海(hǎi)通策略认(rèn)为，全(quán)A盈利(lì)拐点已现，23Q1全A归母净利润累(lèi)计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计(jì)23年ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利增(zēng)速持续下滑，利(lì)润向下游转移；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机(jī)和传媒表现亮眼；下游消费盈利(lì)改善幅度放缓，券商和保险盈利大增。 数字经(jīng)济归母净利(lì)单季(jì)同比已(yǐ)经开(kāi)始回升，AI和半(bàn)导体产业盈(yíng)利(lì)有待改善，其中受益于国产替代(dài)的半(bàn)导体材料和半导(dǎo)体设备维持较(jiào)高增速，其(qí)中设备盈利加速增长；低碳经济景气度高(gāo)位回落，新型电(diàn闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局)网盈利(lì)增(zēng)速持(chí)续提(tí)升，主要受(shòu)益于储能的(de)快(kuài)速发展。

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