财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一(yī)季(jì)报的披露(lù)，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日净流(liú)入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成(chéng)了“三国(guó)对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预(yù)计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期(q老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗ī)修(xiū)复(fù)的改善，而(ér)通信、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内(nèi)高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单周(zhōu)跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝(jué)六(liù)穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”的(de)说法，在5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相(xiāng)对真空期(qī)，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个(gè)布(bù)局的(de)好阶(jiē)段，而(ér)未必会(huì)是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场可能(néng)继续对(duì)一季报(bào)定价(jià)，短期(qī)市(shì)场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可(kě)能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋(qū)势和结(jié)构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总(zǒng)体延(yán)续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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