全球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大(d真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态à)幅加仓，晋升为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多(duō)只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在(zài)今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极(jí)买(mǎi)进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓标的的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)个股，但(dàn)是今年一(yī)季度都(dōu)进行了减持，比如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别(bié)位列(liè)第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在(zài)一季度还减持了(le)其特别(bié)看好的(de)黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年年(nián)底(dǐ)以来(lái)出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处(chù)于持续(xù)增长期(qī)的开端，因(yīn)为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的(de)推(tuī)动仍是(shì)金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市(shì)场中日益重要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市(shì)场和利率(lǜ)的(de)工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不(bù)会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态(rú)此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)的最(zuì)新观(guān)察(chá)。

　　他指出(chū)，名(míng)义(yì)支出水平高于经(jīng)济(jì)体的生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西(xī)方经济体处(chù)于看跌失(shī)衡(héng)中(zhōng)。为了(le)纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美各国(guó)央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的(de)负面影响初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一(yī)定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经(jīng)济更加(jiā)接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出(chū)水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)，上述(shù)情(qíng)况极有可能在(zài)周期的下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周(zhōu)期(qī)的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低(dī)了(le)折现率和(hé)风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明(míng)确声明加息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的(de)取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希望持观(guān)望(wàng)态度。这符(fú)合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发达经济(jì)体都推出(chū)了大(dà)规(guī)模财政刺激政(zhèng)策，引发了(le)通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通(tōng)胀，央行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月(yuè)的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持(chí)债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚(shàng)未出现严重问题(tí)，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联储进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系面临压力，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需(xū)要(yào)）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可(kě)以(yǐ)评估形势再做出(chū)决(jué)策。

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