为了让自己的限售股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了(le)一则行(xíng)政处(chù)罚决(jué)定(dìng)书，引发(fā)市(shì)场关注。时为新美星董事长何(hé)德平(píng)和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美星进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便(biàn)后续自己减持(chí)获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋(móu)，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōn突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么g)，证监会对(duì)此操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平(píng)信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟(jìng)是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价(jià)

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书(shū)披露(lù)的信(xìn)息，新美(měi)星董事(shì)长、法定代表(biǎo)人、实际(jì)控制(zhì)人何德平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们(men)提供(gōng)资金的(de)目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以便(biàn)何德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开(kāi)始利(lì)用控(kòng)制(zhì)的证券账户并联合(hé)其(qí)他市场资金(jīn)在(zài)二级(jí)市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了(le)两个帮(bāng)手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更(gèng)好(hǎo)地共(gòng)同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的(de)信息，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指数(shù)25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)票(piào)交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占市(shì)场申卖(mài)量比例超20％的(de)交易(yì)日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流(liú)通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总(zǒng)股本(běn)的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组持续大量(liàng)买入“新美(měi)星”，当日申(shēn)买排名第一(yī)，竞价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在(zài)此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获利的行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不(bù)足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论交易新美星(xīng)的情况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武就各(gè)自账户(hù)交易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配进行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非(fēi)法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户(hù)组交(jiāo)易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情(qíng)、未参与，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动(dòng)人中一(yī)方存在(zài)不当行为，不应(yīng)推(tuī)定或认(rèn)定(dìng)另一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他(tā)们的(de)代理人(rén)也就(jiù)是(shì)否合谋(móu)、部分账户(hù)的控(kòng)制关系、委(wěi)托理财关系等提(tí)出了申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈(chén)述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的(de)上(shàng)下游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委(wěi)托(tuō)其通过二(èr)级(jí)市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了本案(àn)行为；上(shàng)述(shù)行为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案(àn)证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图(tú)和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取了联合(hé)影响(xiǎng)股(gǔ)价的(de)行(xíng)动，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任(rèn)承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控(kòng)制的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋(móu)操(cāo)纵起(qǐ)到一(yī)定(dìng)程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经(jīng)有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传武的(de)违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础(chǔ)上，在认定(dìng)及处(chù)罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不(bù)区别对待(dài)各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条第(dì)一项规(guī)定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条(tiáo)所(suǒ)述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收(shōu)违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息(xī)披露违法

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德(dé)平信(xìn)息披露(lù)违法的相关情况，行政处罚(fá)决定书(shū)披露(lù)，在(zài)新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本的(de)1％。上(shàng)市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减持决(jué)策(cè)由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性，不对(duì)投资(zī)者(zhě)决(jué)策产生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第(dì)三，即(jí)便(biàn)认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易(yì)流(liú)水、资金流水及相关银行账户流(liú)水，结合何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系(xì)家庭共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具有(yǒu)事(shì)实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平(píng)作(zuò)为上市(shì)公司实际控制人，未如实(shí)告知(zhī)上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未(wèi)披露相关情况，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九十三条第三(sān)款规定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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