五一长假期间，全(quán)球市(shì)场并不(bù)平(píng)静，一场(chǎng)大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管(guǎn)机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时也(yě)是美(měi)国历(lì)史上第二大(dà)的(de)破产银行。此前(qián)我们多(duō)次强调，美国银行(xíng)业危(wēi)机远未结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持(chí)续减值(zhí)，高息又会(huì)令其成本抬(tái)升，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮(lún)银(yín)行(xíng)业(yè)危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦(jiāo)点，美国(guó)政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快(kuài)采(cǎi)取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及可能出(chū)现的(de)债务违约。当地时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众议(yì)院(yuàn)投票(piào)通过债(zhài)务(wù)上限珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗法(fǎ)案。这(zhè)项法案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅(fú)削减政府支(zhī)出(chū)。该法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿(yì)美元(yuán)；联(lián)邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决众议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任何要求和条件的情况下打消违约的(de)可能性(xìng)，并解决债务上(shàng)限问题。两(liǎng)党在提高债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议(yì)长麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高级议员，她(tā)在信中表示，美国政府可(kě)能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历(lì)史(shǐ)上(shàng)的首(shǒu)次债务违约。高盛认(rèn)为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次(cì)。美(měi)国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美国去年国内(nèi)生产(chǎn)总值约23万亿美元，这(zhè)意味着(zhe)负(fù)债率(lǜ)约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越(yuè)滚越(yuè)大(dà)。如果(guǒ)美元(yuán)霸(bà)权(quán)仍(réng)在，美(měi)国可(kě)以一直这样玩(wán)儿(ér)下(xià)去(qù)。但当前美元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新来(lái)还旧，但新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了(le)，最终债务违约(yuē)就只是时间问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路(lù)上(shàng)，有全球经济“金(jīn)丝雀(què)”之称(chēng)的(de)韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆(nì)差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的(de)历史新(xīn)高，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要(yào)由于(yú)芯片出口疲软。3月份(fèn)韩(hán)国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降(jiàng)幅较2月(yuè)的(de)7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个(gè)月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且需求疲(pí)乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称(chēng)自(zì)己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的(de)实时全球经济数据可能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机，因为信贷(dài)会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱(qián)的时(shí)候(hòu)扩大支出刺激经济增长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在(zài)高息(xī)背景下，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资(zī)产(chǎn)价格下(xià)跌，违约率就将激(jī)增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约(yuē)为83万(wàn)亿(yì)美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为(wèi)101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的(de)3倍。也(yě)就是说(shuō)，当(dāng)前全(quán)球(qiú)债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金(jīn)融(róng)危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看(kàn)，标(biāo)普指数期货虽然在(zài)5月(yuè)1日再创新高，但次(cì)日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结(jié)束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大(dà)级(jí)别(bié)的B浪平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走(zǒu)完(wán)5浪(làng)，即新一轮(lún)C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是(shì)月(yuè)线级别的下(xià)跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破(pò)位反抽，5月(yuè)2日再度中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一(yī)次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前(qián)我们(men)已经强烈建议有权(quán)限(xiàn)的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出(chū)现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力(lì)合约已经触(chù)及(jí)70美元(yuán)，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华(huá)商品指(zhǐ)数来看，去年(nián)11月低点已经(jīng)被(bèi)跌破(pò)。该指(zhǐ)数自去年7月以来(lái)已经盘整(zhěng)9个月，一(yī)旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作是(shì)C3浪，目珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也不会(huì)距离(lí)太远，最(zuì)终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个机会已(yǐ)经很久(jiǔ)了，金(jīn)融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总会来，大(dà)放(fàng)水是一(yī)剂毒药，迟到的(de)危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一次(cì)暴力(lì)去(qù)杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百年大变(biàn)局(jú)不是说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们(men)将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都(dōu)活(huó)在被(bèi)质疑(yí)和嘲(cháo)笑的(de)阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现(xiàn)，每当(dāng)你认为它(tā)要出现的(de)时候，最(zuì)终(zhōng)却(què)发现(xiàn)它(tā)还是没有(yǒu)来(lái)，总(zǒng)是在希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我一(yī)直(zhí)都相信超越(yuè)08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发(fā)，我会像等初恋一样去等待(dài)它的(de)到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口的冷风(fēng)，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪(lèi)会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一(yī)个(gè)走过(guò)，一个(gè)一个(gè)错过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次(cì)一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一(yī)声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因(yīn)为享受着它的灿(càn)烂(làn)，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以生命啊(a)，它苦涩如(rú)歌(gē)。想(xiǎng)不(bù)想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子(zi)归来(lái)？如果都回(huí)不来，那么我该为(wèi)了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真理执着(zhe)追求的(de)人(rén)。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花(huā)开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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