近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要(yào)求(qiú)自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市(shì)场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自(zì)律处分(fēn)规(guī)则》，交(jiāo)易商协(xié)会已(yǐ)对中国(guó)建设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力(lì)度在近期持续加(jiā)大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官(guān)网发(fā)布(bù)信息，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民(mín)生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖或(huò)做市等方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发(fā)现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控(kòng)股有限公司(sī)案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因(yīn)违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证(zhèng)券(quàn)、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加(jiā)强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协会通(tōng)报的(de)数据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和(hé)自律问(wèn)询(xún)103次，作出(chū)各类(lèi)自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家(jiā)发(fā)行(xíng)人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警告(gào)及(jí)以司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多(duō)期债(zhài)务融资工(gōng)具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融(róng)资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)造(zào)成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场参(cān)与机构在从事相关业务过(guò)程中，务(wù)必牢(láo)固树(shù)立市场责任(rè司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文n)意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规(guī)定(dìng)和自律规则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维(wéi)护银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实(shí)提升做市(shì)交易能力(lì)，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公(gōng)序(xù)责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文