在锂(lǐ)价初现企稳态势的微(wēi)妙时点，头部锂电厂商如(rú)何(hé北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？)看待？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披露年(nián)报和(hé)一季报(bào)后，市(shì)值近(jìn)500亿(yì)元的(de)锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放(fàng)日(rì)上作出一系列判(pàn)断。在交流中，公司(sī)管理层对(duì)中国(guó)基(jī)金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休(xiū)”的(de)碳酸锂(lǐ)价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示(shì)，库存“水(shuǐ)位”已经显著降(jiàng)低，压力已并(bìng)不明显。这也(yě)在一(yī)定程(chéng)度上反映了电池厂商们(men)近(jìn)期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意(yì)的是，在国(guó)轩(xuān)高科方(fāng)面看来，储(chǔ)能行(xíng)业今年上(shàng)升空(kōng)间预(yù)计将高于(yú)动(dòng)力(lì)电(diàn)池。换言(yán)之，从增速方面看，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂价料(liào)维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在(zài)市场上引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我(wǒ)们(men)曾(céng)经(jīng)开车16个小时经过(guò)1600公(gōng)里路程(chéng)，” 国轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁、中国业务板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅(xùn)速上(shàng)涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅(xùn)速击穿(chuān)20万元关(guān)口，在近期才有(yǒu)明显(xiǎn)企稳(wěn)趋势。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日(rì)之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且在(zài)此(cǐ)前30天内，价格(gé)共(gòng)计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数(shù)据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经(jīng)连(lián)续两日(rì)上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合(hé)理，国轩高科方(fāng)面(miàn)也给出(chū)自己研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸(suān)锂在(zài)15-20万/吨的(de)区间可能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观(guān)察来看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是处于(yú)投标、招标(biāo)的阶段，第(dì)三季度(dù)将迎来(lái)大规模(mó)交付，而(ér)储能大规模(mó)交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂(lǐ)价格下降，对于电池(chí)厂(chǎng)商的毛利率(lǜ)提升已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面来看，国轩高科在(zài)一季度(dù)达到(dào)了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。实际上，同样的情况也(yě)发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁德(dé)时(shí)代(dài)一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿(yì)纬锂能(néng)则(zé)不如(rú)前(qián)两(liǎng)者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后，新能源汽(qì)车市场会趋于较为合理(lǐ)增长。“去年是600万(wàn)辆(liàng)，经过(guò)一(yī)季度之后，我们依然(rán)判(pàn)断今年新能源汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)。其(qí)南京基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年产(chǎn)20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐(tóng)城基地年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项目一期(qī)、柳州基(jī)地(dì)年(nián)产10GWh电池项目等多(duō)个(gè)项目(mù)相继(jì)投产(chǎn)。据规(guī)划(huà)，国(guó)轩高科2025年产(chǎn)能将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明(míng)显

　　国轩高(gāo)科的(de)一(yī)季(jì)报(bào)显(xiǎn)示(shì)，其截至报告期末(mò)其存货余额(é)为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行(xíng)业整体状(zhuàng)况看，国轩高科存(cún)货水平(píng)保(bǎo)持(chí)了较低位置。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由(yóu)于公(gōng)司在江西宜春碳酸(suān)锂原材(cái)料有自产能(néng)力，因此其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是缺多(duō)少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也(yě)反映了(le)行业(yè)整体状况，不少电池厂商存货余额均(jūn)在下降。其中宁德时代(dài)一季(jì)度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存(cún)金额已(yǐ)从年初的766.7亿(yì)元(yuán)下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能一季报也显示，其存货金(jīn)额从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存较(jiào)低的电池厂(chǎng)商提(tí)到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池(chí)环节，厂(chǎng)商从22Q4开(kāi)始(shǐ)去库存，生产(chǎn)材料均维持极北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？(jí)低库存(cún)，电(diàn)池(chí)本身库存不足1个月；另外在中游材料方面(miàn)，正极和电解液库存周期大幅(fú)下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存(cún)周(zhōu)期较长(zhǎng)，而(ér)隔膜约(yuē)为(wèi)一个月正常库存(cún)。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多(duō)集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存(cún)极低，基本保持(chí)7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)去库存(cún)的过程中，国(guó)轩高科也(yě)在积极尝(cháng)试“出(chū)海”。该公司在2022年(nián)加速全球化步伐(fá)，收(shōu)购博世集团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，2022年该公司海外(wài)销售(shòu)收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货增长。近日(rì)，宁德时(shí)代也(yě)作(zuò)出判断认为(wèi)，储(chǔ)能方面今年预(yù)计增速将会比动(dòng)力(lì)电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这一观点。他预计，储能(néng)行(xíng)业(yè)今年上(shàng)升(shēng)空间预(yù)计会高于动(dòng)力电池，其中国外家储市(shì)场需求预计会在(zài)下半年(nián)放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶段(duàn)，自二季度开(kāi)始将进(jìn)入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披(pī)露的年报数(shù)据显示，其储能业务在2022年实现了(le)35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高(gāo)于其动(dòng)力电池业务116.4％的(de)增(zēng)速。按照这一数据计算(suàn)，储(chǔ)能业务已经占(zhàn)到其总(zǒng)营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空间比动力(lì)电(diàn)池上升空(kōng)间(jiān)更大，“这(zhè)是一个需求量大于供(gōng)应量(liàng)的领域，不存在需求(qiú)疲软(ruǎn)或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因为涉及到用电需求，每年到(dào)了第二季度开始后(hòu)才爆发(fā)。而在(zài)大储环节，国(guó)内下游(yóu)招标、立项都在(zài)一季度，真正(zhèng)出货是在二季(jì)度以(yǐ)后，目前订单状况(kuàng)看来(lái)是供不应(yīng)求。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接(jiē)受中国的(de)标准化集(jí)装箱产(chǎn)品。

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