近期市(shì)场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但部分资(zī)金开始行动(dòng)。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基(jī)金中(zhōng)国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华和(hé)施(shī)罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未(wèi)解释为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中(zhōng)国(guó)新能源(yuán)车产业链(liàn)的(de)看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的(de)需求方面也占据重(zhòng)要(yào)地(dì)位。可能很多人不知道(dào)的(de)是，全球2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽车化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准(chē)中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司正在在(zài)各自的(de)领域中(zhōng)建立(lì)主导地(dì)位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关键组件的(de)生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包(bāo)括特斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内(nèi)继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基(jī)金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大的(de)就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中(zhōng)度(dù)方(fāng)面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新(xīn)联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能(néng)源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚(fú)能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季(jì)度实(shí)现营业收入(r化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准ù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优(yōu)异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流入较(jiào)多的其它个股还(hái)包括宁德时(shí)代、工(gōng)业(yè)富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出(chū)较多(duō)的(de)个股包(bāo)括格(gé)力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞(ruì)医(yī)药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及为何(hé)持(chí)有宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处(chù)的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕(mù)的(de)。它(tā)背(bèi)后有两大增长机(jī)遇一是电动(dòng)车(chē)二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方面它的市场份(fèn)额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为(wèi)安全(quán)性(xìng)、生命周期和(hé)不含钴等(děng)特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电(diàn)池成(chéng)本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁(níng)德时代和电动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不能维(wéi)系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德(dé)时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行(xíng)、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人(rén)民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅(máo)台、网(wǎng)易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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