投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价(jià)在军人男朋友突然删除微信，军人男友删除军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我微信拉黑我近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突破万亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社(shè)会(huì)带来(lái)深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的(de)关(guān)注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布(bù)局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)，这些公司(sī)与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股票的(de)公募(mù)基(jī)金主要集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股(gǔ)科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度的(de)业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投(tóu)资(zī)机(jī)会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革(gé)命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中长期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到(dào)资金关注(zhù)，行(xíng)业成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我库存阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张(zhāng)信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目(mù)前(qián)半导体(tǐ)产业周期(qī)尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置(zhì)也(yě)不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的(de)过去(qù)经验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的(de)规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对(duì)低(dī)位或(huò)调(diào)整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的时(shí)候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的(de)投资(zī)标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也(yě)要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可(kě)能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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