金(jīn)融(róng)界4月26日消(xiāo)息 国内期(qī)货市场早(zǎo)盘(pán)收盘(pán)，商品(pǐn)期货跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤(xiān)、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期(qī)货：纯(chún)碱向下看(kàn)胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期(qī)SA属于估值合适(shì)做多但(dàn)是驱动有限的阶段(duàn)。前期我们做空纯碱的原因(yīn)在于4月偏宽松的预(yù)期下，存在累库和订单下滑(huá)导致的现货价格(gé)下降，近几周现货也基本(běn)兑现，期(qī)货重远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊心下移。从(cóng)09可能的向(xiàng)上驱(qū)动来看，检修、可流通现(xiàn)货(huò)、投产延(y远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊án)迟这(zhè)三点可能(néng)会构成反弹的(de)驱动。而目前来看，投产的变(biàn)数预计(jì)不(bù)大；中游库存偏低，但(dàn)是现货反馈并(bìng)不存(cún)在(zài)缺货迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因(yīn)此(cǐ)09反(fǎn)弹的驱动依旧是(shì)等待检(jiǎn)修的(de)兑(duì)现造成(chéng)现(xiàn)货的趋紧反馈，短期确难见得。策(cè)略上，SA现货(huò)存在企(qǐ)稳的迹象，但是(shì)驱动(dòng)依(yī)旧是(shì)等待(dài)检修兑现，可(kě)选择9-1正套(tào)的方式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻(bō)璃的表(biǎo)现环比和同比上(shàng)都(dōu)是(shì)相当出类(lèi)拔萃，日均水(shuǐ)平持平去(qù)年(nián)8月份和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一(yī)点(diǎn)和下游(yóu)反馈(kuì)和实(shí)际地产的表现并不(bù)匹配。同时(shí)，我们观察(chá)到下游原(yuán)片库存基本补至2022年(nián)年初水平；进入五月，我们还是得考(kǎo)虑梅(méi)雨季的因素(sù)，往(wǎng)年下游存在压(yā)缩原片库存的可能性。但是从近期的现货反馈来(lái)看，各家玻璃厂(chǎng)继续上调现货(huò)价格，产(chǎn)销维持在较高水(shuǐ)平(píng)，因(yīn)此近月确实(shí)难以出现回(huí)撤，总体还是(shì)正套思路。

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