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英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估(gū)”投资范式之一：低估值、高分红

　　低估值、高(gāo)分红，是包括能源(yuán)链、“一带一(yī)路”和运营商在内的“中特估”方向最鲜明的共同特征：1）截至(zhì)2022年(nián)底，能源链、“一带一路”和(hé)运营(yíng)商PB估值分别(bié)处(chù)于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而(ér)即便经历年初以(yǐ)来的(de)大幅上涨后，当前这些板块估值仍处(chù)于历史(shǐ)平均水(shuǐ)平(píng)附近。2）与(yǔ)此同时(shí)，能源链、“一带一路”和(hé)运营商股息率(lǜ)显著高于市场(chǎng)整体，较高的分红也(yě)成为其进可(kě)攻(gōng)、退可守的重要支(zhī)撑。

　　二、“中特估”投(tóu)资范式之(zhī)二：政策(cè)的持续支撑和催化(huà)

　　政(zhèng)策持(chí)续支撑和催化，成为“中特估”中“一带一路”和运(yùn)营(yíng)商板(bǎn)块修复的重要驱动。

　　1）“一带一路(lù)”：在(zài)“一带一路”十周年之(zhī)际，从(cóng)沙伊和解、中(zhōng)俄深化合(hé)作联合声(shēng)明、中巴联合声明等，以(英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思yǐ)及后续5月召开在即(jí)的第三届(jiè)“一带一(yī)路”国际合作(zuò)高峰论坛，“一(yī)带(dài)一(yī)路”相关利(lì)好(hǎo)不(bù)断，板块(kuài)行(xíng)情(qíng)得到催化。

　　2）运营(yíng)商：去(qù)年10月(yuè)以(yǐ)来，数字经济上升为国家战略，相关政策(cè)密集(jí)出台(tái)。今年国务院改组又新设国(guó)家数据局。运营商作为“数字经济”的(de)基础设施，持续得到(dào)催化。

　　三、“中特估”投资范(fàn)式之三：景气(qì)修复(fù)预期(qī)

　　2023年(nián)中国复苏(sū)+人民币升值的全年宏(hóng)观主线驱动盈(yíng)利能力修复(fù)，带动能源链整体(tǐ)性上涨。1）能源产业链作(zuò)为(wèi)原材料(liào)高度(dù)依赖海外供应(yīng)、同时下游需求基本集中在国内市场的方(fāng)向之一，将充分受益于人民币升值的宏观趋势。2）中国经济复苏，下(xià)游(yóu)领域需求预期回暖，能源(yuán)产(chǎn)业链尤其是行业(yè)龙(lóng)头盈(yíng)利已在修复。

　　四、沿着三条投资(zī)范式，“中特估”重点关注哪(nǎ)些(xiē)方向？

　　除了能源链、“一带一(yī)路(lù)”和运营商等之外，当前我们建(jiàn)议关注机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型(xíng)银行等细分方向。

　　1）机械（造(zào)船）：船(chuán)舶制造业作为(wèi)国家重点支(zhī)持的战略性产业(yè)之一，近年来经历了行业(yè)调整和产(chǎn)能过剩(shèng)的困境，但近(jìn)期板块(kuài)景气已在(zài)改善：一方(fāng)面，随(suí)着全球航运市场(chǎng)需(xū)求正(zhèng)在增长，带来(lái)包括化学品(pǐn)船(chuán)与成品油(yóu)轮船的订单大幅(fú)提升。另一(yī)方面，国企(qǐ)改革推(tuī)动造船企业重组整(zhěng)合和产能优化之下，国内船舶(bó)制(zhì)造业已(yǐ)在逐步实现结构(gòu)调(diào)整和产(chǎn)能优化。

　　2）交运（公路(lù)、铁(tiě)路、港口(kǒu)）：五一期间(jiān)各项数据恢复良好。业绩确定性强，承诺(nuò)高分(fēn)红(hóng)，类债(zhài)属(shǔ)性突出。经济增速下(xià)行，高速公(gōng)路、铁路、港口资产稳健性凸显，业绩成长及确定性较高。同时(shí)近几(jǐ)年，高速公路及铁(tiě)路板(bǎn)块(kuài)上市公司更加(jiā)注重投资人(rén)回(huí)报，多家公司发布股东(dōng)回报计(jì)划，大幅提高分红比例(lì)以及(jí)承诺未来(lái)几(jǐ)年(nián)高分红水平(英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思píng)，给投资人带(dài)来确定性的(de)高股(gǔ)息回报。

　　3）大(dà)型银行：经济复苏大背景下(xià)融资需(xū)求回暖，基本面(miàn)有支撑(chēng)，板块(kuài)估值也具备修复空(kōng)间。2023年以来，信贷需求(qiú)连(lián)续三个月超预期回暖，在稳增长和扩投资的政策基调下，后续信贷、社融仍(réng)有望平稳增长。此外，作为业绩稳定且高分红的板块，当前银行(xíng)PB估值处(chù)于(yú)2016年以来(lái)11.6％的较低位置，修复空间较大(dà)。