近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)，这(zhè)是(shì)两天内(nèi)第(dì)二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金融(róng)机(jī)构(gòu)启动自律(lǜ)调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司(sī)债务融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优(yōu)质头(tóu)部房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在近期持续(xù)加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民(mín)生银(yín)行承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券业(yè)务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过深入调查(chá)发现，大连银(yín)行等多(duō)家机构存在债券代持交易(yì)等违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银(yín)行(xíng)通过(guò)做市(shì)业务(wù)方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执(zhí)行(xíng)不严(yán)或流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市(shì)等(děng)方式(shì)参(cān)与债券代持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严(yán)重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰了(le正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗)市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会(huì)进(jìn)行自律(lǜ)调(diào)查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易(yì)商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规(guī)案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人(rén)。作(zuò)出(chū)的处分中(zhōng)，警(jǐng)告(gào)及(jí)以(yǐ)上占比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定不(bù)适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低(dī)价(jià)包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资(zī)工具未(wèi)按照发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)造成(chéng)了一(yī)定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促(cù)进价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会(huì)的(de)监管处(chù)罚力度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗国(guó)际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间(jiān)交易(yì)商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有大(dà)行(xíng)来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公(gōng)序(xù)责(zé)任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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