金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的阴(yīn)霾(mái)，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示(shì)日(rì)本可能正接近(jìn)十年一遇(yù)的牛市。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据(jù)显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模的外(wài)国(guó)人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神(shén)巴菲特成(chéng)为日本股市(shì)爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是股神(shén)巴菲特(tè)的(de)出手(shǒu)，成为日本(běn)股市爆(bào)发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持(chí)有的股票(piào)比在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商(shāng)社(shè)，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)的他还在(zài)上个(gè)月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能(néng)和这五家公(gōng)司都有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们(men)就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部(bù)分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特(tè)的接(jiē)班(bān)人），因(yīn)为接下(xià)来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲特看(kàn)好日本股市的什么(me)？

　　1、基(jī)本面的变(biàn)化

　　据(jù)日经(jīng)中文网(wǎng)，日(rì)本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合(hé)并财报（国际会计(jì)准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商(shāng)社(shè)的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投(tóu)资家沃伦(lún)·巴(bā)菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和美国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的变化(huà)

　　国(guó)泰君安(ān)国际宏(hóng)观在研报中指出在过去的三十年(nián)中(zhōng)，日本(běn)经历了漫(màn)长而(ér)痛苦的通缩(suō)，也被(bèi)认为将(jiāng)会(huì)撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其(qí)并没有完全失去(qù)竞争优势(shì)，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日(rì)本经济的边(biān)际变化值(zhí)得研究(jiū)并重视。

　　国泰君(jūn)安(ān)表示(shì)在新(xīn)的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了(le)更加重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。与此同(tóng)时，劳动(dòng)力(lì)的下(xià)滑趋势固(gù)然不(bù)可避(bì)免(miǎn)，但(dàn)良(liáng)好的医疗体系以及人工智(zhì)能的(de)发展，也意味着劳动(dòng)力萎缩(suō)的风险在一定(dìng)程度上出现了下(xià)降。