总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监(jiān)会官网(wǎng)消息，为健(jiàn)全多层次资(zī)本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的(de)启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风(fēng)险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者(zhě)多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风(fēng)险管理(lǐ)需求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响，同时(shí)为科创(chuàng)板市(shì)场投资带来中(zhōng)长期资金(jīn)，增强市场的关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)消息显示，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层次(cì)资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成(chéng)良(liáng)好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于(yú)吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的(de)交易和(hé)风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革(gé)先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所官网也发布(bù)消息(xī)，上(shàng)交(jiāo)所将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对(duì)促(cù)进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有(yǒu)积(jī)极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来(lái)，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科(kē)技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求(qiú)积(jī)极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科(kē)创板配套产品体系、提(tí)升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先(xiān)行(xíng)先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，多(duō)举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎ为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别ng)稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工(gōng)作，持(chí)续完善制度规(guī)则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制(zhì)，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防(fáng)控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制(zhì)度等一系列风控(kòng)安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施的(de)基(jī)础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中(zhōng)国证监会的指导下(xià)，会同市场各方(fāng)扎实做好各(gè)项业(yè)务(wù)和技术(shù)准备(bèi)工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产(chǎn)品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交所上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增(zēng)至(zhì)8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目(mù)前我(wǒ)国(guó)已经推出了不同(tóng)类型的期权品种，不(bù)同品种对(duì)应市场不同(tóng)的(de)市值的公(gōng)司和(hé)投资风格，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出(chū)，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新风格投资有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，这(zhè)将有利(lì)于投资者做好风险管(guǎn)理，满足(zú)不同投资者的投资(zī)交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前(qián)ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别的龙(lóng)头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达(dá)到583亿(yì)元(yuán)，目(mù)前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名(míng)。另外(wài)，易方达(dá)、工(gōng)银瑞(ruì)信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权(quán)的(de)合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的(de)可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动(dòng)性都具备突(tū)出优势。”上述(shù)公(gōng)募(mù)投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期(qī)权(quán)，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权(quán)上市(shì)后，投(tóu)资者可以借助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工具进行方(fāng)向性投资、波(bō)动(dòng)率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也(yě)会丰富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一步(bù)提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，有了(le)风险管理工具(jù)，有利于吸引中长(zhǎng)资(zī)资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模(mó)和流动性进(jìn)一(yī)步(bù)巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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