今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金(jīn)公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之(zhī)间的(de)合作(zuò)本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金(jīn)也发(fā)布(bù)公告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销(xiāo)售(shòu)（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金(jīn)。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据(jù)自(zì)身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本，很多(duō)销售公司(sī)一年的(de)保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基(jī)础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城(chéng)河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量(liàng)数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从(cóny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗ng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年一季(jny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗ì)度(dù)末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示(shì)，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南(nán)安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰(tài)金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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