北交所开市至今(jīn)一(yī)年半，公募(mù)基(jī)金投资北交所(suǒ)步伐不断推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主题(tí)基金、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题(tí)基金外，存量产品也加大北交所布(bù)局力度，今年更有新基(jī)金(jīn)密集公告可(kě)投(tóu)北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募机构(gòu)及人(rén)士(shì)表示(shì)，随(suí)着北证50指(zhǐ)数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加较(jiào)低的估值水平(píng)，公(gōng)募基金等专业投(tóu)资(zī)者积极(jí)挖掘北交所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的意(yì)愿也在(zài)增加。从长期(qī)投资的角度看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)股票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军和科技、制(zhì)造等行(xíng)业，长期(qī)投(tóu)资(zī)价值受到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机会(huì)

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今(jīn)年以(yǐ)来累计有申(shēn)万菱信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心(xīn)质混合(hé)、中庚港股通价值(zhí)18个(gè)月(yuè)等十多只次(cì)新(xīn)基(jī)金(jīn)公告可(kě)投资于北京证(zhèng)券(quàn)交易所上市股票(piào)，并揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基(jī)金(jīn)公司(sī)也(yě)发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行(xíng)上市的股票，属(shǔ)于基金法规定的“上(shàng)市交(jiāo)易的(de)股(gǔ)票”。在(zài)遵守基金合同所规定的投资目标、投(tóu)资策(cè)略(lüè)、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制(zhì)指标等(děng)前(qián)提(tí)下，公司旗(qí)下基金可参与北交所(suǒ)股票(piào)的(de)投资。旗(qí)下新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦(yì)可投资北交所(suǒ)上市股(gǔ)票。

　　谈及上述(shù)现象，中信(xìn)建投(tóu)基金(jīn)相关投研人士表(biǎo)示，公募新基金(jīn)之(zhī冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗)所以密(mì)集公告可投北交(jiāo)所，一方面表明专(zhuān)业投资(zī)机构敏锐地发现(xiàn)了北交所相关(guān)股票潜在的投(tóu)资机(jī)会，开始加大布局(jú)力(lì)度；另(lìng)一方(fāng)面，北交所上市公司是(shì)除沪深两市(shì)以外国内最(zuì)优质(zhì)公(gōng)司的代表，许多标的当前估值水平偏(piān)低，具备投资价(jià)值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金也认为(wèi)，一方面从持仓(cāng)数量(liàng)和持股总量的角(jiǎo)度(dù)来看，公募参(cān)与北交所意愿在(zài)持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深(shēn)证，北交(jiāo)所上市公司(sī)数(shù)量、总体(tǐ)规模(mó)较小，流动性(xìng)较弱，去年11月(yuè)北交(jiāo)所推出(chū)北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加(jiā)入使得整个板(bǎn)块的成交变得更加活跃，同时，部(bù)分公司(sī)的良好(hǎo)表现也使得越来越(yuè)多投资者关注(zhù)到北交所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺(quē)性(xìng)以(yǐ)及专精特新领域的(de)景气(qì)度。而(ér)近(jìn)期北(běi)交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报(bào)中(zhōng)，多只公募(mù)基金产品出现在北交所公司前十大(dà)股东(dōng)名单中(zhōng)；北(běi)交所(suǒ)较大规模公(gōng)司(sī)去(qù)年业(yè)绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金在(zài)北(běi)交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随(suí)着后续(xù)市场流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，北(běi)交所投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募(mù)基金，在投(tóu)资比(bǐ)例、策略上也(yě)存在差(chà)异(yì)，但未(wèi)来会加大对北(běi)交所市场(chǎng)的研究和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表示，结(jié)合北交所的战(zhàn)略定位(wèi)和上(shàng)市公司(sī)“小而美”的特征，预计次(cì)新(xīn)基金投资(zī)将深(shēn)入细分产(chǎn)业链(liàn)的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确(què)定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据(jù)主板(bǎn)上一(yī)些成长赛道(dào)的公司估值水平(píng)，在北交(jiāo)所(suǒ)中(zhōng)进行映射(shè)，选择估值水平显著偏低(dī)的公司进行(xíng)投资。在(zài)组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经(jīng)营波动大的风(fēng)险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相关基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新股发(fā)行等投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金上述投(tóu)研人(rén)士也称，我们高度重视北交所投资(zī)机会，目前有一只北交(jiāo)所主题基金，未来一方(fāng)面会根据(jù)市场情(qíng)况，择机(jī)发行(xíng)更多(duō)以北交所股票为(wèi)主要投资(zī)范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的(de)投资范围(wéi)扩大至北交(jiāo)所股票，同时会(huì)增加(jiā)研究团队(duì)拓展(zhǎn)对(duì)北交(jiāo)所股(gǔ)票的研究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最(zuì)高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票总市值情(qíng)况看，截(jié)至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交(jiāo)所(suǒ)个股数(shù)量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长24％；但(dàn)持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公(gōng)募(mù)投资北交所总市值(zhí)总体呈(chéng)现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初期上市公司(sī)中，与新能源(yuán)行业(yè)相关的个股市值占(zhàn)比较高(gāo)，而去年(nián)下半年新能源行业整(zhěng)体回调(diào)幅度较大，带动投资北交(jiāo)所市(shì)值有所回落。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相关负责人(rén)称。

　　而从今年(nián)年初看，北(běi)证50指数一度(dù)出现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以来震(zhèn)荡下(xià)行，目前(qián)年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北交所的投资价值(zhí)仍然受到(dào)公募(mù)资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，北(běi)交所当(dāng)下(xià)呈现的特(tè)征类似于一级半的市场，即(jí)投资阶段相(xiāng)比一级(jí)市场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对(duì)比上(shàng)证(zhèng)、深证的大多数公司而言(yán)又相对早期，可投资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度(dù)来(lái)说，这也意味(wèi)着更大(dà)的成长(zhǎng)空间和收益(yì)率预期，故(gù)我们认(rèn)为北交(jiāo)所(suǒ)具备良(liáng)好的长期(qī)投(tóu)资价值。

　　具体落(luò)实在投资(zī)层面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，我们对于具(jù)体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还(hái)是比较看好细分行业的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军(jūn)：冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗这些公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能(néng)不高，但(dàn)在(zài)其所属行业中(zhōng)拥有较强的竞(jìng)争力(lì)，在研发投入的(de)强度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于(yú)创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而(ér)且由(yóu)于市值较小，可能反而拥有更大的(de)成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易(yì)制度的不断(duàn)完善、已上市企业的投资价值不(bù)断明确，以及场内流动(dòng)性(xìng)不(bù)断提升，势必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较(jiào)高，胜率和(hé)赔率都非(fēi)常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合当前(qián)的北交所整体(tǐ)估值水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长(zhǎng)赛道(dào)，尤其(qí)是具有专精特新特性的成(chéng)长股(gǔ)。在行业(yè)的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可重点关注具有高(gāo)成长性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚(jù)焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多(duō)左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研(yán)人士也称，北交(jiāo)所有一大批(pī)优秀(xiù)的创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小企业，借国(guó)家政策支持的东风和企业(yè)自身的(de)努力，我们相信会(huì)有相当体量的企业成长成为大型企(qǐ)业(yè)，这个成(chéng)长的过程会给(gěi)投资者带(dài)来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北(běi)交所具备长期投资价值。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电力设备(bèi)、机械设备(bèi)、医药生物(wù)等三(sān)个领域(yù)。”

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