随(suí)着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双(shuāng)超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际数据(jù)来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信期(qī)货(huò)高(gāo)级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超(chāo)预期(qī)增长。据她介绍(shào)，2022年全年(nián)除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口数量超(chāo)过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在(zài)她看来(lái)，进口的大量(liàng)增长主要(yào)集中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平(píng)衡的(de)情况下(xià)，下游通(tōng)过进口来补(bǔ)充使用(yòng)量(liàng)。这部分(fēn)进(jìn)口(kǒu)增量(liàng)到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的(de)冲击(jī)程度相对有限，但在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)可能会导致(zhì)下游厂家减少从国(guó)内厂家采(cǎi)购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国(guó)际(jì)地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其(qí)运输阶段性(xìng)受阻，再加上全(quán)球能源价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积(jī)减产(chǎn)、我国出口市场(chǎng)新增南(nán)美和非洲的份额，都是带(dài)动去年(nián)全年(nián)纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随(suí)着(zhe)国(guó)际能(néng)源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退(tuì)、国内多个大宗商品价格处于(yú)全(quán)球高位之(zhī)时，纯碱出口还能(néng)保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预(yù)期，显示出(chū)行业(yè)供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏(wèi)朝(cháo)明(míng)看(kàn)来(lái)，2022年国际能源价格(gé)高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在(zài)去年高基数(shù)的基础上进一(yī)步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国际市(shì)场对纯碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求(qiú)显(xiǎn)著走(zǒu)弱的(de)预期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了解到(dào)，全球经济(jì)的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可(kě)能(néng)会(huì)受到一定影响。而国(guó)内经济稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较(jiào)于去(qù)年，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主要在于国外能(néng)源的回落(luò)背景下供(gōng)应的回(huí)归，国(guó)内(nèi)外碱的价(jià)差收缩(suō)，同时伴随海运(yùn)费(fèi)的走弱，使(shǐ)得出(chū)口出现(xiàn)了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前期(qī)市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是前期待(dài)发(fā)订单(dān)，一部分是(shì)外(wài)围需求从去年的(de)出口角度存无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格(gé)局很(hěn)难彻底扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出(chū)口或(huò)难以再现去年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利(lì)润并不高，这将导致(zhì)中国出(chū)口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯(chún)碱出(chū)口目的(de)地。“如(rú)果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该(gāi)部分(fēn)用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐(lù)表示(shì)，同(tóng)时(shí)也(yě)要留意(yì)出口周期的变(biàn)化。通常(cháng)，我(wǒ)国(guó)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期45—60天左右。在她(tā)看(kàn)来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单(dān)兑(duì)现而已，也(yě)并一(yī)定(dìng)能(néng)够说明3月(yuè)全球(qiú)的(de)纯碱需(xū)求(qiú)量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍(réng)是大方向(xiàng)，但(dàn)由于国内进出口数量(liàng)占全国(guó)产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因(yīn)此(cǐ)对于年度(dù)供(gōng)需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数(shù)月，进出口超预期变化可(kě)能会对阶段性的行情产生情(qíng)绪(xù)和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前(qián)海外(wài)碱厂无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理下调报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继(jì)续增加(jiā)预期，出(chū)口有下滑(huá)压力，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺差或(huò)重回2022年前(qián)格局，对(duì)纯(chún)碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期(qī)来(lái)看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据(jù)超预(yù)期是国内(nèi)纯(chún)碱市场健康运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱的预期基本(běn)被消化，进口的量相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来出(chū)口的(de)走弱则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需(xū)恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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