公募基金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和(hé)投资思路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企业三年持(chí)有(yǒu)、易方达(dá)优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁)十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资(zī)者可(kě)以用(yòng)很长一(yī)段时间(jiān)来(lái)充分观(guān)察公司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积(jī)累(lèi)性。如(rú)果只是针对(duì)某一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并不(bù)显(xiǎn)著。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的(de)“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模最(zuì)大(dà)的基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金(jīn)一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速(sù)有望进入上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关(guān)注整(zhěng)个经(jīng)济体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以(yǐ)让内心更(gèng)加(jiā)平静(jìng)。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继续(xù)保(bǎo)持合(hé)同约定较高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内(nèi)均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽(suī)然海(hǎi)外(wài)银(yín)行(xíng)出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等(děng)子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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