财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交(jiāo)易(yì)日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好，锂值此之际是什么意思春节，值此 之际价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华(huá)体育文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础(chǔ)已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的(de)反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de值此之际是什么意思春节，值此 之际)乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均(jūn)衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获(huò)的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的(de)事(shì)实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维持(chí)合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观(guān)，随着(zhe)股(gǔ)指值此之际是什么意思春节，值此 之际交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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