看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压(yā)力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美(měi)国国(guó)债(zhài)价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日(rì)内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一再表态支持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周(zhōu)因(yīn)周五回(huí)落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全(quán)周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能(néng)源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿(ā)根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利(lì)率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监(jiān)测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量(liàng)变(biàn)化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进(jìn)一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面(miàn)价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西(xī)西(xī)比(bǐ)河谷(gǔ)地(dì)区(qū)，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回(huí)原(yuán)油(yóu)需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预期(qī)经济(jì)衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复(fù)苏(sū)状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促(cù)进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消耗8青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？2万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴(chái)端的(de)需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价(jià)差(chà)跌(diē)入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也(yě)取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价(jià)格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期(qī)最高位(wèi)，且未来(lái)产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆(dòu)的(de)集(jí)中出口，使得国(guó)际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢(féng)高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软(ruǎn)，去(qù)库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会(huì)逐步去(qù)库(kù)，但(dàn)未(wèi)来产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基(jī)差(chà)因此滞涨(zhǎng)回(huí)调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续去(qù)库。后续需继(jì)续关注实际(jì)消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运(yùn)行(xíng)。因为进口(kǒu)菜(cài)油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预(yù)计(jì)会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其(qí)他(tā)小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油(yóu)价(jià)格(gé)需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低(dī)价(jià)差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际市场的(de)菜籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会(huì)有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目(mù青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？)前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位(wèi)，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需(xū)求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和(hé)菜(cài)油(yóu)价(jià)格(gé)贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费替(tì)代增加，西南(nán)地(dì)区菜(cài)油对(duì)豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下(xià)游节(jié)前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一(yī)季美豆的(de)播(bō)种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应(yīng)增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基(jī)差(chà)，转变为累(lèi)库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力(lì)进(jìn)行了一波交易，目(mù)前(qián)走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际变化和需(xū)求预(yù)期都预示(shì)豆油可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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