今年(nián)以来，美(měi)股科技(jì)板块持续(xù)上涨，多只美(měi)股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰。数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主题(tí)QDII年(nián)内收益已(yǐ)霸榜QDII产品(pǐn)前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股(gǔ)科(kē)技反弹明显(xiǎn)，主要受益于(yú)ChatGPT为代表的人工智能(néng)领域的大发(fā)展。当(dāng)前，全球产业界和资本市(shì)场都在积极拥(yōng)抱这新一轮的数字产业化变(biàn)革浪潮(cháo)，而美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了全球最头(tóu)部的AI产业(yè)链公司，因此看好(hǎo)该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科(kē)技(jì)主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品中(zhōng)，仅有一只中韩半(bàn)导(dǎo)体ETF和一只日(rì)经225ETF分别(bié)排在第27位(wèi)和第35位，其余(yú)悉数为美(měi)股科技(jì)主题(tí)产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精选(xuǎn)人民币(bì)年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从(cóng)其一季(jì)度重仓持股(gǔ)情况来看该产品主投美股科(kē)技(jì)股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓位投向信息技(jì)术行业，前三大重仓持股股票分别为微(wēi)软、英伟(wěi)达和超威半导体，其(qí)中微软持仓(cāng)数量相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技先锋(fēng)以30.52％的收益紧(jǐn)随其后(hòu)，一季度该产品重仓(cāng)持股(gǔ)了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等(děng)多只美股科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易(yì)方达标普信息(xī)科技A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元现汇等逾20只产品年(nián)内回报均超(chāo)20％，这些产(chǎn)品(pǐn)一部(bù)分前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中占(zhàn)比较高的(de)多是(shì)美股科技股，另一部(bù)分所跟踪的指数(shù)主要权重股为美股科(kē)技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今年美股科技反(fǎn)弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也(yě)许(xǔ)更(gèng)多(duō)受益于人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模(mó)型引发的人工智能热潮推动(dòng)了美(měi)股大涨(zhǎng)，AI概念今年(nián)以来创(chuàng)造了(le)1.4万亿美元的市(shì)值，相比去年年末增加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克100指(zhǐ)数前(qián)20大权重股为例，可以看(kàn)到有(yǒu)很多和AI概(gài)念相关(guān)的软硬件(jiàn)公司，今(jīn)年全(quán)球AI应用热潮也都(dōu)是(shì)由这些(xiē)公司(sī)掀起和推动的，这类人工(gōng)智能股贡(gòng)献(xiàn)了(le)纳(nà)斯达克100指数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的(de)成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕(rào)人(rén)工智能的全(quán)球投资热浪(làng)全面席卷美(měi)股市(shì)场，引发了(le)科技股的全面(miàn)看涨情(qíng)绪(xù)，5月25日AI芯片相关(guān)公司因(yīn)为二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计(jì)涨幅达到了近160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持续推动了(le)中美市场相关板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时(shí)基金(jīn)指数(shù)与量化(huà)投资(zī)部基金(jīn)经理万琼(qióng)也认为，多只美股科(kē)技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数今年以(yǐ)来的涨(zhǎng)幅(fú)都接近28％了，这(zhè)个指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提(tí)升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科技股(gǔ)整体呈(chéng)持续上(shàng)涨趋势，但走(zǒu)势也(yě)略有震(zhèn)荡，如本周5月23日(rì)美(měi)国三大股指(zhǐ)全线收(shōu)跌(diē)，苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)等多只大型科技(jì)股(gǔ)普跌；而(ér)到了5月24日，除(chú)道(dào)指下跌(diē)0.11％外，标一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸普500指数(shù)、纳指均收涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技股股价也开始回(huí)调，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到了(le)5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新(xīn)高。

　　对(duì)于(yú)美股科技股震(zhèn)荡上涨的走势(shì)，广发基金刘(liú)杰表示，近期(qī)美国科技板块同时受到有利因素以及不利因素影响，其中(zhōng)，美(měi)股(gǔ)近期(qī)正经历着(zhe)债务上限谈判(pàn)和美联储加息政策博弈带来的不确定担(dān)忧(yōu)，市场担(dān)心重演2011年(nián)美国违(wéi)约(yuē)危机，当时时(shí)任美国总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议院(yuàn)共和党(dǎng)人在最后(hòu)一(yī)刻通过(guò)提高债务上限和削减(jiǎn)赤字的(de)法案，勉强避免了一场灾难，但由此产(chǎn)生(shēng)的紧张局势引发全(quán)球资本市场剧烈波(bō)动(dòng)；不(bù)过，鉴于美国作为全(quán)球第一大(dà)经(jīng)济(jì)体的(de)偿债(zhài)能力，投资人多半(bàn)认为美债几(jǐ)近(jìn)零风险。此外，美联储对(duì)于未(wèi)来暂停加息以及可能(néng)的降(jiàng)息均存在分歧，对美股短期走(zǒu)势(shì)也产生了(le)一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及(jí)算力应用对相关软硬件(jiàn)科(kē)技公司(sī)营收的(de)提(tí)振，以及未来应用全面支撑着科技(jì)公司发展，都是积极的(de)。当(dāng)前众多(duō)云公司(sī)竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一(yī)二季度“稳(wěn)固”，科技板块的业(yè)绩增(zēng)长正来自(zì)数(shù)据中心(xīn)等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不断升级(jí)迭(dié)代(dài)，未(wèi)来支(zhī)撑力度(dù)或将(jiāng)持续。

　　国泰基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，美(měi)股科技(jì)股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚(yà)马逊、谷(gǔ)歌五大(dà)科技龙头为例，一季度净利润均出现不同程(chéng)度的下滑，除微(wēi)软外其余四家巨(jù)头(tóu)业绩均低于(yú)预期。来(lái)自于宏观(guān)经济的逆风、美(měi)元走强等问(wèn)题(tí)是科技(jì)股业绩(jì)承(chéng)压(yā)的(de)主(zhǔ)要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力(lì)，积极通过(guò)削(xuē)减开支、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不(bù)过科(kē)技创(chuàng)新(xīn)仍是(shì)抵御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举(jǔ)例，自微(wēi)软收购(gòu)的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮，所涉及(jí)的产业链也迅速(sù)成为全球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关(guān)公司(sī)股价均实现大(dà)幅(fú)上(shàng)涨一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸(zhǎng)。“我们有理由相信科技企业巨头们已通(tōng)过持之以恒(héng)的研究创(chuàng)新，逐渐(jiàn)具备(bèi)从量变到质变的厚积(jī)薄(báo)发能力，从而有(yǒu)望在中长期(qī)持续推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技(jì)股汇集了全球最头部(bù)的AI产业(yè)链公(gōng)司，包括微软、谷歌、英伟(wěi)达等(děng)，未来几个季度AI技(jì)术和产品(pǐn)的推广(guǎng)能(néng)否为这些公(gōng)司打开新(xīn)的(de)增(zēng)长曲线，并带(dài)动估值的提(tí)升，值(zhí)得重(zhòng)点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼表(biǎo)示，科技板块代(dài)表(biǎo)人类未来发展的方向(xiàng)，看好这个板块长期增长。同时，美国科技公司又是(shì)引领(lǐng)全球(qiú)科技的发(fā)展，美股科技(jì)板块还是(shì)具(jù)有很好的长期投资价值。投资(zī)者可(kě)以考虑长期的配置一(yī)部分(fēn)头寸。

　　“不(bù)过，当(dāng)前(qián)美股(gǔ)也有需(xū)要注意的风险，包(bāo)括货币(bì)政策的走向(xiàng)、银行危机的后续等。投(tóu)资者应(yīng)根据自(zì)身(shēn)的风险(xiǎn)偏(piān)好，尽可能的(de)做(zuò)多资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘(liú)杰认为，美国作为世界上最大的(de)金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市场相关性低，从分散投资的角度来(lái)看(kàn)，能(néng)够(gòu)发(fā)挥资产配置(zhì)的作用；同时(shí)，大部分(fēn)投资者(zhě)看好美股科技股(gǔ)、生(shēng)物制药公司，相比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表(biǎo)性(xìng)更好，更(gèng)符合美股的特征(zhēng)，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴于市(shì)场风险和投资机(jī)会，建(jiàn)议投资者结合自身(shēn)风险承受(shòu)能力(lì)，可以考虑定投(tóu)的方式参(cān)与，或许是一(yī)种体(tǐ)验更好的方式。”

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