投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能(néng)火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的(de)先进技(jì)术，英伟达公司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在(zài)改变全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社(shè)会带(dài)来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也(yě)早已布(bù)局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的数(shù)据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)股(gǔ)票(piào)的公(gōng)募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年初(chū)至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起良好商幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班业(yè)模式的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜(qián)力的(de)大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资(zī)金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行(xíng)业并(bìng)未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现以及背(bèi)后的(de)产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的(幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班de)发展趋势值(zhí)得(dé)期待(dài)，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的(de)规律永(yǒng)不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存(cún)在(zài)着较大(dà)差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是(shì)需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也要以合适的(de)价格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道。

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