财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对(duì)有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情(qíng)开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌停(tíng)，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策(cè)及(jí)货币政策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及(jí)中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋(qū)势变化(huà)的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资(zī)者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的(de)纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的(de)核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两(l剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么iǎng)个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持合(hé)理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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