大型股推动了(le)2023年(nián)的美股市场的(de)反弹，但这(zhè)种情况(kuàng)可能不会持续太(tài)久。

　　摩根大(dà)通策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰(shuāi)退逼近(jìn)，这(zhè)些市场领军股现在面临的抛售风险(xiǎn)要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访(fǎng)时表(biǎo)示，“到目前为(wèi)止(zhǐ)，股市一直保持稳定(dìng)，更多的是向优(yōu)质资产和现金转移(yí)，这(zhè)种(zhǒng)情况比我们想(xiǎng)象的要持(chí)续得长一些，但(dàn)我(wǒ)们仍(réng)然认为(wèi)，最(zuì)终孙悟空真实存在过吗(zhōng)股价将更全面(miàn)地反映经(jīng)济衰退的可能性。”

　　他(tā)解释道，看涨势头集中在一个领域，因此只(zhǐ)有少数几只大型公司的股票引领市场走高。他同时也补充道，市场行为通常(cháng)与增长放缓(huǎn)的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型的(de)周期(qī)后期行为(wèi)，即随着经(jīng)济增长开(kāi)始减速(sù)，但(dàn)并(bìng)未进(jìn)入负增长区间，资金就会(huì)流(liú)向更优质的(de)股票，并且越来越集(jí)中，”Hunter指(zhǐ)出孙悟空真实存在过吗。

　　如今，随着美国经济数据开始向(xiàng)收缩的(de)方向恶化(huà)，投资(zī)者将越来越看(kàn)空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增(zēng)长数(shù)据开始进一(yī)步(bù)减速(sù)，向(xiàng)负增长方(fāng)向滑去时(shí)，你往往会看到(dào)对高(gāo)质量资产的投资转(zhuǎn)向对现(xiàn)金的投资(zī)。”

　　这(zhè)就意味着，这些(xiē)大(dà)型公司股价的(de)稳(wěn)定可能是(shì)暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司(sī)面(miàn)临更(gèng)大的风险。”

　　上月，美(měi)国券(quàn)商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们(men)的观点是(shì)，大型科技股一直(zhí)受益(yì)于(yú)其他行业(yè)的抛售，但(dàn)最终(zhōng)一旦这种轮(lún)转(zhuǎn)结束，这(zhè)些(xiē)指数将(jiāng)相当脆弱。这种分散通常发生在市(shì)场反(fǎn)弹的后期。”

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