北交所开(kāi)市至HBC路由器能用WiFi吗今(jīn)一年(nián)半，公(gōng)募(mù)基金投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)步伐不(bù)断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主(zhǔ)题(tí)基金外，存量产(chǎn)品也(yě)加大北交(jiāo)所布局力度，今年更有新基(jī)金密(mì)集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募机构(gòu)及人(rén)士表示，随(suí)着北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低的估值水(shuǐ)平(píng)，公募基金等专业(yè)投资者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北(běi)交所股票处(chù)于投资相对早期(qī)阶段(duàn)，更(gèng)具(jù)成长空间，符合“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形(xíng)冠军和科技、制造等行业，长期(qī)投资价值(zhí)受(shòu)到公募(mù)资金的(de)青(qīng)睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告可投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年以来累计有申万菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动、银华心质(zhì)混合(hé)、中(zhōng)庚(gēng)港股通(tōng)价(jià)值18个月等十多只次新基金公告可投资(zī)于北京证券交易所上市股票，并揭示(shì)了(le)相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等多家基金公司(sī)也发(fā)布公告称，北交所上市股票(piào)是国内依(yī)法发行(xíng)上市的股票，属于基金法规定的(de)“上市交(jiāo)易的(de)股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的(de)投资目(mù)标、投资策略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和相关风险控(kòng)制指标(biāo)等前提下，公司旗(qí)下(xià)基金可参与北(běi)交所股票的投资。旗(qí)下新增(zēng)基金如果符合基(jī)金(jīn)合同的有(yǒu)关规定(dìng)，亦可投资(zī)北(běi)交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投基金相关投研人士(shì)表示，公募新(xīn)基金之所以密集公告(gào)可投(tóu)北交所，一方面表明(míng)专业投资(zī)机(jī)构(gòu)敏(mǐn)锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜在的投资机会(huì)，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北交所(suǒ)上市公司是除(chú)沪(hù)深两市以(yǐ)外国(guó)内最优质(zhì)公司的代表，许(xǔ)多标的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一方(fāng)面从(cóng)持仓数量(liàng)和持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一(yī)方(fāng)面，相较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北(běi)交所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被(bèi)动资金(jīn)的(de)加入使得整个板块的成交变(biàn)得更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现也(yě)使得越来(lái)越多(duō)投资者关注到(dào)北交(jiāo)所，自然也引来(lái)更多资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于(yú)北交(jiāo)所市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及专精特新领域的(de)景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产品出现在北(běi)交所公司前十大股东(dōng)名单(dān)中；北(běi)交所较大规模(mó)公(gōng)司去年(nián)业绩涨(zhǎng)势良好，今(jīn)年一季(jì)度盈(yíng)利表(biǎo)现(xiàn)继续向(xiàng)好；次新基金在(zài)北交所的持(chí)股集(jí)中度高。“预计随(suí)着后续市场流动(dòng)性(xìng)的改善和创新型中小企(qǐ)业的(de)高速成长，北交所(suǒ)投资有望实(shí)现戴维(wéi)斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约，初步“试(shì)水”北交所(suǒ)市(shì)场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北交所(suǒ)市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的战略定位和(hé)上(shàng)市公司“小而美”的(de)特征，预计次新(xīn)基金(jīn)投资将深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘(jué)市场(chǎng)前景大(dà)、竞(jìng)争壁(bì)垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司(sī)估(gū)值水平，在北交所(suǒ)中进(jìn)行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的(de)公(gōng)司进行投资。在(zài)组合配置上，力求(qiú)均衡和(hé)风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此外(wài)，北交所(suǒ)相(xiāng)关基金也(yě)会积极参与转板、新股(gǔ)发(fā)行等投资(zī)机会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金(jīn)上述投研人士也(yě)称(chēng)，我们高(gāo)度重(zhòng)视北交所投(tóu)资机会，目前有一只北交(jiāo)所主题(tí)基金，未(wèi)来一(yī)方面会(huì)根(gēn)据市场(chǎng)情况，择机发行更多以(yǐ)北交(jiāo)所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资(zī)范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票的研究深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从(cóng)公募持仓北交(jiāo)所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持(chí)有北(běi)交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日(rì)开市以(yǐ)来(lái)，公(gōng)募投(tóu)资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初期上市公司中(zhōng)，与新能源行业相关的个(gè)股(gǔ)市(shì)值占比较高，而去年下半年新能源行业整体回(huí)调幅度较大(dà)，带(dài)动投资北(běi)交(jiāo)所市值(zhí)有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年(nián)初看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡(dàng)下行(xíng)，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的(de)角度(dù)看，北交所的投资价(jià)值(zhí)仍然(rán)受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北(běi)交(jiāo)所当下呈现的(de)特征类似于一(yī)级半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比(bǐ)上证、深(shēn)证的大多数公司(sī)而言(yán)又相对早期，可投(tóu)资标的(de)规模也相对更小；但(dàn)从长期投(tóu)资的(de)角度来(lái)说，这也(yě)意(yì)味着更大HBC路由器能用WiFi吗的成长空间和收益率预期，故(gù)我们认为(wèi)北交所具备良(liáng)好的长期投资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在投(tóu)资层面，景顺长城基(jī)金表示，我们对于(yú)具体行业(yè)没有明确的(de)偏好，但是整体还是比较看好细分行业(yè)的(de)、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些(xiē)公司(sī)虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关注(zhù)度可能不高，但在(zài)其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发投入的(de)强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创业(yè)板(bǎn)、科创(chuàng)板的(de)上市公司(sī)，而且(qiě)由于市值较小，可能反而拥有更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随着北交(jiāo)所交易制度的(de)不断(duàn)完善、已上市企业的投(tóu)资价值不(bù)断明确(què)，以及场(chǎng)内(nèi)流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多(duō)优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下(xià)半年(nián)打开(kāi)的(de)降息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特(tè)性(xìng)的(de)成长(zhǎng)股。在行业的稀(xī)缺(quē)性方(fāng)面，投资者可重点(diǎn)关注具有高(gāo)成长性、国(guó)产化逻辑(jí)强的优(yōu)质产业链。更多(duō)的(de)阿尔法(fǎ)收益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和(hé)、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人士也(yě)称，北交(jiāo)所(suǒ)有一大(dà)批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政策支持的(de)东风和(hé)企业自身(shēn)的(de)努力，我们相信会有相(xiāng)当体量的企业成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程(chéng)会(huì)给投资者(zhě)带来(lái)丰厚回报，因此(cǐ)我们(men)认为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而(ér)言，我们更(gèng)加看好电(diàn)力(lì)设(shè)备、机械设备、医药(yào)生物等三(sān)个领域。”

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