投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘充电宝100wh等于多少毫安，最新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的(de)影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国(gu充电宝100wh等于多少毫安ó)内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热(rè)情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英伟达(dá)概(gài)念股，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些(xiē)方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度(dù)末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且基(jī)金规模最高的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模(mó)最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的(de)提供(gōng)商(shāng)，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营(yíng)收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众多美股科(kē)技(jì)股(gǔ)公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具(jù)备这些(xiē)特(tè)质，他们的中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩的(de)验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的(de)跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去(qù)经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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