金(jīn)融界(jiè)5月18日消息 “农化(huà)巨(jù)头”先正达的A股上市之(zhī)路可谓是一波三折，犹如(rú)坐过山车一般，跌宕(dàng)起伏(fú)。

　　在(zài)3月底IPO临门(mén)一(yī)脚之际被取消上会后(hòu)，先正达的上(shàng)市之路再添一段(duàn)新的历程。先正达将(jiāng)作别科创板，将目光转向沪市(shì)主(zhǔ)板。

　　据上交所网站显示，上交所日(rì)前做(zuò)出决(jué)定终止对先正达(dá)集团股份有限公司首次公(gōng)开发行股票并在科创板上市，先正(zhèng)达集科创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感叹之际。上交(jiāo)所发布答记(jì)者问对先正(zhèng)达是上(shàng)市予以了回(huí)应。上交所相(xiāng)关负责人表示，已(yǐ)收到先正达(dá)集团(tuán)提交的撤回在(zài)科创板首发上市的申请，并已按(àn)照规则完成(chéng)相(xiāng)关流程。

　　上交所相(xiāng)关(guān)负责人(rén)在回(huí)应中透露(lù)，先正达集团(tuán)表示将转申(shēn)报沪市主板(bǎn)，对此，上交所(suǒ)尊重企业对(duì)上市板块(kuài)的自主选择，支持大型农业科技企(qǐ)业上市，推(tuī)进(jìn)相(xiāng)关工作平稳有序进行。

　　不(b李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶ù)过，上(shàng)交所对于(yú)为何科创(chuàng)板向先正(zhèng)达关闭(bì)上市大门，并未做(zuò)出明确解释，至于外(wài)界关(guān)心的“农化巨(jù)头(tóu)”先正达属性与(yǔ)科创板定位是(shì)否一致问题，也未(wèi)作明确答复。

　　只是时(shí)间证明，出于市场稳定考虑并不是科创板将(jiāng)先正达拒之门外的原因。

　　3月28日(rì)，先(xiān)正达突(tū)然被取消上会。对于审议会议取消原因(yīn)，市场人(rén)士(shì)分析不(bù)排除是出(chū)于市(shì)场稳定考虑，“目前国(guó)际国内形势复杂，又(yòu)正处(chù)于全面实(shí)行注(zhù)册制(zhì)改(gǎi)革(gé)关键(jiàn)期，主(zhǔ)板首(shǒu)批注册企业正在发行、缴款(kuǎn)过程中(zhōng)。先正达集(jí)团(tuán)自身规(guī)模和(hé)募集(jí)资金量较大(dà)，市场(chǎng)关注(zhù)度也(yě)比(bǐ)较高。”

　　农(nóng)化巨(jù)头(tóu)先正达集团

　　先正达集团成(chéng)立(lì)于2020年，由中国中化(huà)集团(tuán)与中国(guó)化工集团旗下农化板块(kuài)业务(wù)整合而成，主(zhǔ)要(yào)由瑞士先(xiān)正达、安道麦及中(zhōng)化集团农业业务(wù)组成，直到2022年才运行满(mǎn)三年。

　　先正(zhèng)达(dá)集团(tuán)控股(gǔ)股东为农化公司，农化公(gōng)司(sī)由(yóu)中国中化通过其全资子公(gōng)司中国化工间接全资持有，实际控制(zhì)人(rén)系国务院(yuàn)国(guó)资委(wěi)。集团旗下现分四个业务(wù)单元：总部(bù)位于瑞(ruì)士巴塞尔的(de)先正达(dá)植(zhí)保、总部(bù)位于美国芝加哥的(de)先正达(dá)种子、总(zǒng)部位(wèi)于以色列(liè)的(de)安道麦以(yǐ)及先正达集团中(zhōng)国(guó)。业务主要分布(bù)在北美洲、拉(lā)丁美洲、欧洲(zhōu)非洲及中东(dōng)地区(qū)、中国及除(chú)中国以外的亚太(tài)地区。

　　先(xiān)正(zhèng)达集团主营业(yè)务(wù)涵盖植物保(bǎo)护、种子、作物营养产(chǎn)品的研发、生产与销售(shòu)，并从事(shì)现代(dài)农(nóng)业服务。招(zhāo)股书(shū)称，2021年(nián)先(xiān)正达集团在全球植(zhí)保行业排名第(dì)一(yī)、种(zhǒng)子行业排(pái)名第(dì)三；在中国(guó)植保(bǎo)行(xíng)业排(pái)名第一(yī)、种子行(xíng)业排名第一、作物营养行业排(pái)名第一。2019年至2022年(nián)，先正达(dá)分别实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元，同(tóng)期归母(mǔ)净利润分别为45.39亿元、42.84亿(yì)元与78.64亿元。2022年(nián)底(dǐ)，先正达集团资产总额为5731.02亿元，资产负(fù)债率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正达自身质地(dì)也有(yǒu)忧虑(lǜ)之处(chù)

　　虽然先正达背景雄厚，但(dàn)是先正(zhèng)达自身(shēn)质地也有(yǒu)让人忧虑之处(chù)。

　　先正(zhèng)达的上会(huì)稿显示其商誉账面价(jià)值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公(gōng)司商誉账面价值分别为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及1781.59亿元，与此同时(shí)公司归属(shǔ)于母(mǔ)公司李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶股东权益合计的金(jīn)额分别(bié)为1899.27亿(yì)元、1861.73亿(yì)元(yuán)及2139.97亿(yì)元，公(gōng)司扣除商誉后的归(guī)属于母(mǔ)公司股东权益合计的金(jīn)额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在(zài)问询函(hán)中要(yào)求先正达就(jiù)可(kě)能面临(lín)的(de)商誉(yù)减值风险对公(gōng)司财务状况的进(jìn)一步影响(xiǎng)进行风(fēng)险提示。

　　对此，先正达回复称，尽(jǐn)管报(bào)告期内公司未对商誉计(jì)提减值(zhí)，但(dàn)如果(guǒ)被收(shōu)购(gòu)公司未来运营状况(kuàng)未(wèi)能达(dá)到预期，公司可能(néng)面临商(shāng)誉减(jiǎn)值的风险，建(jiàn)议投资者充分关注商誉减值的风(fēng)险。

　　先(xiān)正达(dá)之前计(jì)划(huà)募资650亿元

　　先(xiān)正达在被科创板终止前，是(shì)科创板现(xiàn)存排队企(qǐ)业中最为(wèi)“老资(zī)格”的企业。先正达(dá)集(jí)团于2021年6月(yuè)宣布(bù)拟申请科创板上市。当年9月，因(yīn)发(fā)行上市申请(qǐng)文件中记(jì)载的(de)财务资料已过有效期，需要补充(chōng)提交，上(shàng)交(jiāo)所中止(zhǐ)其发行上(shàng)市审核(hé)；随(suí)后(hòu)的(de)10月，上交所恢复其发行上(shàng)市审核。

　　值得注意的是，先(xiān)正(zhèng)达之(zhī)前计(jì)划(huà)募资650亿元，若能(néng)成功上市，将是近13年A股最大IPO，排进(jìn)A股市场前四。前三名(míng)分别是，农业银行募资685.29亿(yì)元，中(zhōng)国石油(yóu)668亿元(yuán)，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规模(mó)的募资规模，先正达表示，130亿元将用于尖端农业科技研发的费(fèi)用和储备，39亿元用于生产(chǎn)资产的扩(kuò)展、升级和维(wéi)护以(yǐ)及其(qí)他资本支出，78亿(yì)元用于扩展现(xiàn)代农(nóng)业(yè)技术服务平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿元(yuán)用于偿还集团的长期债(zhài)务。

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