今年AI波澜(lán)壮阔的大行情之(zhī)下(xià)，引发了全行业所(suǒ)有基金经理关注，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了基金经(jīng)理的观点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报(bào)基(jī)金，一季(jì)度主要投资在人(rén)工(gōng)智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住了市场机遇(yù)实现(xiàn)了超62％的(de)收(shōu)益(yì)，成为今年(nián)以(yǐ)来业绩最领先的主动权益基金。同时，较好(hǎo)的业(yè)绩也(yě)让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也吸引了多位明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇(yǔ)就在一季报表示，一季度(dù)在人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开(kāi)年(nián)以(yǐ)来，计(jì)算(suàn)机行业在人工智能板块的带动下，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场机(jī)遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡(cài)嵩松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季(jì)度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现最强的主动权益基(jī)金，最新(xīn)观点(diǎn)备(bèi)受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛(měng)进的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我们所有的(de)行业，或将成为未(wèi)来(lái)最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到(dào)算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展(zhǎn)迅(xùn)速(sù)。国内(nèi)厂商也纷纷(fēn)开展结合自(zì)身(shēn)业(yè)务的人工智能领域的研究，在股价飞(fēi)涨的背后，是(shì)相关公司在产业端的积(jī)极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他(tā)也(yě)直言，诺(nuò)安积(jī)极回报基(jī)金一季度主要(yào)投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端都有(yǒu)相应布局(jú)。

　　从诺安积(jī)极回报(bào)的持(chí)仓看，前十大(dà)重(zhòng)仓股进行了较(jiào)大幅度的(de)调整(zhěng)。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅(guī)产(chǎn)业仍出现在其(qí)前十大重仓股之列(liè)外，其(qí)他(tā)重仓(cāng)股全部换，新进了长(zhǎng)川科技(jì)、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺(nuò)安积极回报(bào)的(de)头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更是(shì)年内拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好(hǎo)的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报并没有保(bǎo)持去(qù)年底的高(gāo)仓位(wèi)，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季度(dù)基本保持在(zài)90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末、四(sì)季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松管理的(de)另外一只(zhǐ)基金(jīn)诺安成长并没有太大变化，前(qián)十大重(zhòng)仓股相较去年底(dǐ)变(biàn)化很小(xiǎo)，仍重点布局(jú)卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺(nuò)安成长的一季(jì)报(bào)中写道，主要布局芯片板(bǎn)块，在当前(qián)的市场位(wèi)置，迎接即将(jiāng)到来的(de)科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片(piàn)板块(kuài)的两(liǎng)大(dà)细分领(lǐng)域，在(zài)一季(jì)度都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产(chǎn)业(yè)下行(xíng)周(zhōu)期(qī)，随着(zhe)疫(yì)情落下帷(wéi)幕，在(zài)今年(nián)一季(jì)度拐点将至(zhì)。产业端一季(jì)度(dù)库存水(shuǐ)平接近正(zhèng)常，各厂商二(èr)季(jì)度毛利率水(shuǐ)平(píng)见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复(fù)，未来需(xū)求端将对设(shè)计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时(shí)我(wǒ)们(men)应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。海外引领，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速。而(ér)算力几何级的增长(zhǎng)和边(biān)缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是(shì)未来芯片需(xū)求的重要(yào)增长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重(zhòng)要(yào)板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已(yǐ)经(jīng)到(dào)了穷(qióng)途(tú)末路的(de)地(dì)步，暨2022年(nián)10月7日美国半(bàn)导体出口新法案对我国(guó)晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一步(bù)的制裁已经乏善可陈(chén)。国内(nèi)晶圆代(dài)工厂一方面(miàn)加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面(miàn)在国内设备(bèi)厂(chǎng)商(shāng)的配合下，继(jì)续研(yán)发攻(gōng)克(kè)先进(jìn)制程(chéng)。虽然(rán)美国的制(zhì)裁对(duì)我国先进制程的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是另外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛(měng)进的增(zēng)长(zhǎng)。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行(xíng)周期的大背景下(xià)，国产替代(dài)进程加速对设备材料(liào)EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路(lù)领跑，冠军(jūn)基金(jīn)的规(guī)模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权(quán)益基金(jīn)。这一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该基金业绩(jì)超过(guò)72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度(dù)规模暴(bào)增(zēng)超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去年底的规(guī)模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季(jì)度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴(bào)涨更(gèng)多来自于投资者申购(gòu)。相关(guān)蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基金的话题也屡(lǚ)见(jiàn)报(bào)端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于(yú)净值大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理的(de)5只基金在一季度规模均出现上(shàng)涨(zhǎng)，除(chú)了(le)诺安积极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总(zǒng)规(guī)模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅(fú)度为12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研(yán)的副总，市场(chǎng)上(shàng)管理规模超过700亿(yì)的基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报(bào)披露(lù)情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他也坦言在一季度主要对对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的(de)兴全合(hé)润基金一季(jì)度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在4月15日发(fā)布的《投(tóu)资者关系活(huó)动(dòng)记录表》中(zhōng)，海康威视表示(shì)，AI技术对海(hǎi)康威视的营(yíng)收(shōu)增长起了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计算(suàn)和人工智能领域提(tí)提(tí)供(gōng)以芯(xīn)片(piàn)为(wèi)基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内(nèi)存接口等。晶晨(chén)股份(fèn)也是全(quán)球布(bù)局(jú)、国内(nèi)领先(xiān)的(de)无晶圆半导(dǎo)体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心(xīn)光(guāng)模块湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积(jī)极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿(yì)，直(zhí)接买进(jìn)第七大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛(luò)药(yào)业在内的四(sì)只个(gè)股在一季度(dù)退出兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了(le)兴全合润(rùn)，谢治(zhì)宇管理的另外(wài)一只可(kě)投(tóu)港股的(de)兴全合(hé)宜基金在一(yī)季度除了加(jiā)仓半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块之外，互联(lián)网板块中(zhōng)的(de)腾(téng)讯控股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表示，随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯、能源板(bǎn)块指数(shù)上涨较多，A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了(le)较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增持了计算机(jī)、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞(jìng)争力在当年(nián)弱(ruò)市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为(wèi)市场备(bèi)受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披(pī)露揭开(kāi)了朱红裕的(de)投资思路和路径。从股(gǔ)票持(chí)仓(cāng)来(lái)看，一季度末该(gāi)基(jī)金(jīn)股(gǔ)票市(shì)值占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最高值，显(xiǎn)示(shì)出一种积(jī)极的态(tài)度。从(cóng)该基(jī)金2022年中报(bào)、三季报、年(nián)报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有(yǒu)所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核心竞争力(lì)配置(zhì)中国大陆、中国香港股票市值占基金净(jìng)值(zhí)比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)配置来(lái)看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选(xuǎn)消费(fèi)等(děng)。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技(jì)、美(měi)的集团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁(níng)健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体做了一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十大重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教(jiào)育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报(bào)中写道，一季(jì)度(dù)初期(qī)，我(wǒ)们(men)基于对经济复苏预期大概率偏弱(ruò)的(de)判断，主要(yào)减持了经济复苏敏感度相对较高的(de)部分制造业，增持了计算机、大(dà)众消费品等行业，同(tóng)时，我们亦(yì)在一季(jì)度末期逐步(bù)逢(féng)低(dī)增持(chí)了港(gǎng)股中(zhōng)可(kě)能面临业绩拐点的物业及(jí)计算(suàn)机等公(gōng)司。

　　他也(yě)坦言，虽然(rán)创(chuàng)造了一定的超额(é)收益，但市(shì)场的博弈程度超出了我们的(de)预(yù)期，导致对部分(fēn)行业的定(dìng)价(jià)出现了较为显著的偏离。我们将基(jī)于中长期的(de)行业研究视野，逆(nì)势而(ér)行。

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