今年(nián)以来基(jī)金(jīn)代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间(jiān)的(de)合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得(dé)基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计17家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随(suí)着代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以下三(sān)种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样终(zhōng)止过(guò)一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的(de)合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的(de)潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的(de)与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司(sī)渠(qú)道负(fù)责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前基金代(dài)销的机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互(hù)联网(wǎng)平(píng)台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然(rán)是(shì)基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重(zhòng)要趋(qū)势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一(yī)季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益(yì)基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化(huà)更(gèng)趋(qū)明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了(le)注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员会(奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色huì)决定注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永(y奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色ǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等(děng)多(duō)家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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