美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议(yì)纪(jì)要显示，美联储官员在本月的会议上一(yī)致同意加(jiā)息25个基(jī)点，但在是(shì)否有必(bì)要(yào)进一步加(jiā)息的问题上(shàng)存在(zài)明显分歧，更多官员(yuán)暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发(fā)展与他们目前的(de)预(yù)期一致，那么在这次(cì)会(huì)议之(zhī)后可能没(méi)有必要进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预期美(měi)国(guó)经(jīng)济(jì)增长将放缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未来(lái)的(de)会议上可能有必要进(jìn)一步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀，委(wěi)员们一(yī)致(zhì)认为，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的(de)目标，目(mù)前的通胀水平(píng)仍然太高(gāo)了。与会者指(zhǐ)出，物(wù)价压力(lì)可能比预期(qī)更(gèng)持(chí)久，因为消费者支出强于预(yù)期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是如果银(yín)行压(yā)力对经济活动(dòng)的(de)影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信(xìn)贷(dài)条件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投(tóu)资和(hé)招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进行的产(chǎn)品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并降低(dī)通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些(xiē)美联(lián)储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度还(hái)不足以证明(míng)结束加息是(shì)合理(lǐ)的(de)。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在内(nèi)的其(qí)他人暗示，他们可能(néng)更倾向于(yú)不加息，以评(píng)估过去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布(bù)连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的(de)政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景(jǐng)的不确定性(xìng)和近期银行业的压力，官(guān)员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖数据的(de)方式。但麻(má)烦在于，变数太多(duō)了，无数变量(liàng)将决定加息周期是否(fǒu)会继续(xù)下去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对(duì)未来收紧政策(cè)的程度表示不确定，在(zài)这次利率决议之(zhī)后(hòu)，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最关注的还是(shì)掌握政策(cè)的主动权，因(yīn)此保留(liú)加息的(de)选择是(shì)有必(bì)要(yào)的，接下(xià)来(lái)该央(yāng)行大概(gài)率不会给出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的是不(bù)要传达降息的可(kě)能性，或(huò)者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会(huì)议上(shàng)决定继续调(diào)高利率或是维(wéi)持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确(què)证据表明通胀正在降温之前(qián)，美(měi)联储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将是(shì)本轮紧缩周期的最(zuì)后(hòu)一次，美联(lián)储极有可能(néng)在年底(dǐ)前降(jiàng)息25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预(yù)期是基于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示(shì)，在(zài)是否进一步加(jiā)息(xī)问(wèn)题上的分(fēn)歧，以及官员们采(cǎi)取(qǔ)的是(shì)依赖数据(jù)的做法(fǎ)——这并不意味着他们(men)不(bù)会再次加息，但(dàn)这(zhè)肯定会支持这样(yàng)的(de)观点(diǎn)，即(jí)他们现在对进(jìn)一步收紧(jǐn)政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机 正、异、新，正异新的区分ng>正、异、新，正异新的区分p>

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击市(shì)场的银行业危(wēi)机(jī)，美联储(chǔ)官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金融体系(xì)有足够的(de)流动(dòng)性(xìng)来满足其(qí)需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩(suō)可(kě)能会使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽(jǐn)管地(dì)区性银(yín)行的(de)股(gǔ)价在此期间进(jìn)一步下跌，但对(duì)绝大多数银(yín)行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利(lì)能(néng)力下降的预(yù)期，而不是对偿付能(néng)力的担忧(yōu)。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再次(cì)加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表示：“5月(yuè)份美联(lián)储(chǔ)会议(yì)纪要中最突(tū)出的主题(tí)是，围绕地(dì)区性银行(xíng)业危机(jī)带来的(de)信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为存(cún)在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度(dù)关注(zhù)的(de)债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须(xū)及(jí)时提高债务上(shàng)限，以(yǐ)避免金融体系和整体经济出(chū)现(xiàn)严重混(hùn)乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债(zhài)市场有序运作的重要性，或(huò)强调了(le)有关当局继续(xù)解决(jué)与市场韧(rèn)性相关问题的(de)重要性。一些与会(huì)者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动性工(gōng)具，以(yǐ)及微观(guān)审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具(jù)，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国(guó)白宫和(hé)国会谈判代表(biǎo)继(jì)续举行债(zhài)务上限谈判。共和党(dǎng)谈判(pàn)代(dài)表格雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方(fāng)谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦(lún)重(zhòng)申她的部(bù)门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联(lián)邦(bāng)政府是否会在未(wèi)来(lái)几周内耗(hào)尽资金的不确定(dìng)性而言，美(měi)联(lián)储会(huì)议纪要(yào)只是次要(yào)的(de)。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因为(wèi)他(tā)们有空间从现在开始慢(màn)慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场(chǎng)情绪(xù)，英伟达盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违(wéi)约的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求(qiú)白(bái)宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正(zhèng)在(zài)为(wèi)这件事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达成(chéng)协(xié)议其实可以非常快，但民主党需要意(yì)识(shí)到他们花了太多的(de)钱。

　　根据(jù)美国财(cái)政部周三发布的数据(jù)，截至(zhì)5月(yuè)23日的(de)账上现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较之前一天上(shàng)升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这样的(de)“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟达突(tū)然(rán)爆发，令市场(chǎng)重(zhòng)新看到炒作(zuò)题(tí)材的(de)勃勃(bó)生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计(jì)算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心(xīn)业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是(shì)，英伟达(dá)对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价(jià)在盘后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块依(yī)然只有能源板块收正、异、新，正异新的区分涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％