本(běn)周，沪综指3400点关口之(zhī)前虚晃一枪，以连跌6天的(de)逼(bī)空形态洗盘(pán)，兔年收益消耗(hào)殆尽。乐(lè)观来看，A股下行更多是受中概股拖累，后(hòu)市下(xià)跌空间(jiān)不大。

　　中概(gài)股下跌拖累A股急挫

　　截至周四(sì)，兔年股市走过3个月(yuè)行程，期间(jiān)沪(hù)指(zhǐ)仅上涨0.65％，似有“兔子(zi)尾(wěi)巴长不(bù)了(le)”之叹(tàn)。其实，4月(yuè)下旬(xún)行情看(kàn)似疾风骤雨(yǔ)，大盘较(jiào)4月(yuè)18日峰(fēng)值仅缩水约3％，上行通道(dào)仍在。

　　A股缘(yuán)何(hé)急跌？或是外围股市下跌的风险输入。作(zuò)为同股同权(quán)的两地上(shàng)市指数，恒(héng)生AH股A指数(shù)和(hé)H指数(shù)兔(tù)年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股(gǔ)市排行榜数据显示，截至周四，香港中企指数和(hé)恒(héng)生指数过(guò)去3个月表现为全球垫底(dǐ)，分(fēn)别下(xià)跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金龙(lóng)指数周二盘中低位较2月峰值缩水24.7％。

　　中概股表现(xiàn)低迷(mí)，主因是(shì)美(měi)联(lián)储加息(xī)在即，市场避险情(qíng)绪上升(shēng)，国际(jì)资金从新兴市场撤(chè)离。瑞士瑞联银行日前将中国(guó)股票评级从高配下调为中性(xìng)。从宏观面看(kàn)，今年首季，美(měi)国(guó)GDP年化环(huán)比增长1.1％，较上季放缓1.5个百分点。剔除食品和(hé)能源的(de)核心PCE物价指数(shù)首季上升4.9％，去年四季(jì)度为4.4％。两大数据预示着美国滞胀隐忧未(wèi)减，加(jiā)息势在必行。英(yīng)为财(cái)情的美联储利率观(guān)测器最新数据显示，5月4日加息25个基(jī)点至(zhì)5％~5.25％的概率是(shì)85.3％。

　　当滞胀(zhàng)风险显现，美国对策是(shì)：以1930年大萧条以来最快速(sù)度(dù)紧缩货繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？币(bì)供应(yīng)。美国3月(yuè)M2货(huò)币(bì)供应(yīng)量（未经季节(jié)性调整）为20.7万(wàn)亿美元，同(tóng)比下降4.05％，为历史最大降幅(fú)，且是连续第(dì)四个月收缩。美联储(chǔ)加息导致金融资(zī)产盈利缩水，缩表则令流动(dòng)性折价(jià)效(xiào)应加剧(jù)，在全球金融市场(chǎng)催(cuī)生戴维斯双杀现象。

　　中特估受(shòu)追捧

　　助涨中字头个股

　　美国银行业(yè)又一张(zhāng)骨牌(pái)崩塌(tā)！第一(yī)共和银(yín)行(xíng)股(gǔ)价周三盘中最(zuì)多下跌41.23％至4.76美元（对应的总市值为8.86亿美元），较2021年11月(yuè)的历史峰(fēng)值(zhí)缩水约97.85％。截至一季(jì)度(dù)末(mò)，其实际(jì)存款较去年末减少约1020亿美元，缩水(shuǐ)约(yuē)57.8％。全球银(yín)行业(yè)危机频(pín)现，让A股机构不(bù)再抱团银行股，银行部分龙(lóng)头股招行等承压，相较而言(yán)，工商银行兔年以来表现抢眼，A股(gǔ)股价(jià)上涨9.5％。

　　招行和宁波银行股价兔年颓势(shì)，一是(shì)二(èr)者虎年最后(hòu)3个(gè)月股价大涨，涨幅透(tòu)支了盈利增速；二是“中(zhōng)国特色估(gū)值(zhí)体系”开始风行，市场风格转换。但二者市净率远高(gāo)于行业均(jūn)值，难以赋予中特估概(gài)念中的(de)回购预期。

　　通达信数据显示，中字头指数年内上涨(zhǎng)11％，强于同期上涨6.36％的(de)沪综(zōng)指，年K线已(yǐ)是五连阳。其(qí)市盈(yíng)率和市净率(lǜ)分别为11.63倍(bèi)和0.8倍(bèi)，堪称(chēng)估值洼地，而沪深京三市A股的市(shì)盈(yíng)率和市(shì)净率中位数(shù)分别(bié)为49.29倍和(hé)2.43倍。

　　从政策面来看，让央企国企估值(zhí)回归市场均值，已(yǐ)是(shì)国家(jiā)资本新战(zhàn)略(lüè)。国家外(wài)汇局(jú)日前表示：“无论从(cóng)市盈率(lǜ)还是(shì)市(shì)净率(lǜ)等指(zhǐ)标(biāo)看(kàn)，当(dāng)前A股的估值相对偏低。”类似(shì)表态无疑(yí)是(shì)为(wèi)中字头股票点赞。

　　典型个(gè)股是，当前总市值取(qǔ)代贵州茅台(tái)成为市值“一(yī)哥”的中(zhōng)国移动(dòng)，流通(tōng)小盘+次新(xīn)+绩优概念让其成为(wèi)中(zhōng)特估龙(lóng)头。

　　五月预期下(xià)跌(diē)空(kōng)间不大(dà)

　　股市“红五(wǔ)月”之(zhī)说，源自井(jǐng)喷(pēn)式牛市带来的财富记忆。1992年5月21日，上交所(suǒ)放开(kāi)15只股票的(de)涨跌幅限制(zhì)，沪指当日大涨105.27％。1999年(nián)5月19日，沪指大(dà)涨4繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？.64％，科技(jì)股主导的(de)行(xíng)情拉开序幕(mù)。繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？p>

　　自从1991年以来的32年里，沪指(zhǐ)全年和5月份上涨的年份分别为(wèi)18次和17次，二(èr)者同时上涨的年(nián)份有11次。自(zì)2008年至去年的15年里，红五月出现(xiàn)7次，占比为(wèi)46.7％。期间5月和(hé)全年同步飘(piāo)红4次，5月份这(zhè)个风向标(biāo)已不太灵光。相比(bǐ)之下，自从2008年以来，沪综(zōng)指4月飘红5次，除了2008年当年(nián)下跌65.4％之外，其余(yú)年份皆(jiē)飘(piāo)红。截至(zhì)周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红概率不(bù)低(dī)。

　　以(yǐ)科技股为主题(tí)的红五月行情能否再(zài)现？关键在(zài)要看两点：一是年内(nèi)上涨逾53％的互(hù)联网(wǎng)指数能否维持强(qiáng)势行情。二(èr)是(shì)作(zuò)为A股第二大行业指(zhǐ)数，电气设(shè)备(bèi)板(bǎn)块能否企稳。该指数年内跌(diē)幅为4％，总市值跌至5.48万亿元，较历史峰(fēng)值缩水35.5％，占全市场(chǎng)权重(zhòng)降低6.52％。不过，龙头宁(níng)德时代首季盈利增长5.58倍(bèi)，周四收(shōu)盘较(jiào)周三低(dī)位(wèi)上(shàng)涨一成，或是否极(jí)泰来。

　　进入4月以来，沪深两市单日成(chéng)交始终维持(chí)在万亿元之上，市场人气并未退潮，只是(shì)风(fēng)格轮换在加(jiā)速。鉴于大盘重新回到W形整理格局(jú)，后市(shì)即使考验(yàn)3200点附近的半年(nián)线(xiàn)和(hé)年线(xiàn)关口，下跌空间(jiān)亦(yì)不大。

未经允许不得转载：上海惠特丽生物科技有限公司 官网 繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？