财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在(zài)对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概(gài)率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联(lián)社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑(j海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命iàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了(l海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命e)，很想知道(dào)芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策(cè)及(jí)货(huò)币(bì)政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权(quán)益(yì)市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得(dé)头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收(shōu)益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依(yī)然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济(jì)学(xué)家魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而(ér)未必(bì)会是(shì)收获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割(gē)日(rì)临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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