财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公司(sī)年(nián)报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产(chǎn)业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收(shōu)益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计(jì)均有(yǒu)上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的改(gǎi)善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变化(huà)的(de)影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集(jí)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业(yè)交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的(de)是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高(gāo)收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超(chāo)过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金(jīn)，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的(de)基础已经具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期(qī)可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策(cè)的概(gài)念板块的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下(xià)，纠结(jié)于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可(kě)能会(huì)误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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