为了(le)让自己的限售股解(jiě)禁后能获(huò)得(dé)好的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披(pī)露了一则行政处罚决定(dìng)书，引(yǐn)发(fā)市(shì)场关(guān)注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势，连四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些续集中交易(yì)新(xīn)美星，影响公司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处(chù)罚决(jué)定(dìng)书披露的(de)信(xìn)息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德平(píng)和他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任(rèn)独墅湖文化传播(bō)有限公(gōng)司(sī)董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得泽(zé)广(guǎng)投资(zī)管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以便何德平(píng)所持(chí)“新美星”限售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后(hòu)能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)后，即开始利(lì)用控制的证券(quàn)账户并联合其他(tā)市(shì)场资(zī)金在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵股价(jià)，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了(le)两个(gè)帮(bāng)手(shǒu)共同合(hé)谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李传武控制(zhì)各自筹得(dé)的证券账户、资(zī)金(jīn)开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交(jiāo)易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申(shēn)买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持(chí)流(liú)通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉(lā)抬“新(xīn)美(měi)星”，期(qī)末持(chí)股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户(hù)组还多(duō)次(cì)实(shí)施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获(huò)利的行(xíng)为。经测算，扣除佣(yōng)金(jīn)和相(xiāng)关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托(tuō)理财、而非(fēi)操(cāo)纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人(rén)提出(chū)多点申诉(sù)意见，请求不(bù)予(yǔ)处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋维(wéi)受何(hé)德(dé)平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市(shì)值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委(wěi)托(tuō)理财关(guān)系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人(rén)讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛明(míng)土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账(zhàng)户交易(yì)新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还(hái)债(zhài)务(wù)，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录(lù)的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立(lì)法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另(lìng)一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，经(jīng)复核(hé)，对(duì)当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案(àn)为多个主体参与(yǔ)、多(duō)个环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下(xià)游衔接、合作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为保证(zhèng)金，委托(tuō)其(qí)通(tōng)过二级市场交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何(hé)德(dé)平知悉并参与(yǔ)了(le)本(běn)案(àn)行(xíng)为；上(shàng)述(shù)行(xíng)为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同(tóng)影响“新(xīn)美星”股价的(de)意图和(hé)目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取(qǔ)了联合影响股价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观(guān)上(shàng)为后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一(yī)定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定(dìng)及处(chù)罚(fá)时将(jiāng)合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何(hé)德四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三条所述(shù)的(de)操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市(shì)场行为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代(dài)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些始减(jiǎn)持(chí)“新美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提(tí)出(chū)：第一，海得泽广与何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)二(èr)人(rén)不存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因(yīn)系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借(jiè)款本(běn)息。第(dì)二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受到(dào)处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录、海得泽广交(jiāo)易(yì)流水(shuǐ)、资(zī)金(jīn)流水及相(xiāng)关银行账户流水(shuǐ)，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减持所得系(xì)家庭(tíng)共同财产，可以(yǐ)认定海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关(guān)理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司上述持(chí)股情(qíng)况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披露(lù)相关(guān)情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三(sān)条规定，何(hé)德平的行为构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决(jué)定：就信息披(pī)露(lù)违法行为，对何德(dé)平给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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