大家好，简单看一个(gè)基(jī)金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理(lǐ)的海富通股(gǔ)票混合来(lái)看(kàn)，截(jié)至(zhì)去(qù)年年底，持(chí)仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其(qí)他三只产品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称，在一(yī)季度的操作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会(huì)，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统(tǒng)实(shí)体行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票(piào)混合(hé)今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他(tā)三只产品(pǐn)今年以来(lái)均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字为，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比(bǐ)重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次(cì)出(chū)现持续成交占比超过(guò)40％的(de)板块是2021年7月底的(de)电力设(shè)备及新(xīn)能(néng)源，持续约28个(gè)交易(yì)日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为(wèi)“春(chūn)季(jì)躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一(yī)波明显的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势大(dà)概率创(chuàng)新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支持力度(dù)进一(yī)步(bù)加大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)本轮调(diào)整标志着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅调整主(zhǔ丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字)要还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本(běn)市(shì)场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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