美东时间周三，美联储发布的(de)最新(xīn)会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上一(yī)致同意加息25个基点(diǎn)，但(dàn)在是(shì)否有(yǒu)必(bì)要(yào)进一步加(jiā)息的问题(tí)上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示：“几位(wèi)与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们目(mù)前的预期一(yī)致，那么在这次会议之后可能(néng)没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们(men)预期美国(guó)经(jīng)济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币(bì)政(zhèng)策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会(huì)议上(shàng)可(kě)能有必(bì)要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策”，因为(wèi)他们(men)预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可(kě)能会继续缓慢得(dé)令人(rén)无(wú)法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联(lián)储2％的目标(biāo)，目前的(de)通胀水平(píng)仍然太(tài)高了。与会者指出(chū)，物价压力(lì)可能比预期更(gèng)持久，因为消费者(zhě)支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经济(jì)活动的(de)影响(xiǎng)被证明(míng)是温和的(de)。

　　然而(ér)，也有委员们(men)指出，信(xìn)贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和(hé)招聘，所有这些都(dōu)将支持正(zhèng)在进行的产品和劳动(dòng)力市场(chǎng)供需(xū)再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官(guān)员表示，通胀和经济活(huó)动(dòng)的(de)放缓程度(dù)还不足(zú)以证明(míng)结(jié)束加息是(shì)合理(lǐ)的。但包括美(měi)联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影(yǐng)响和银行业的压(yā)力。

　　在(zài)5月初(chū)美联储宣布连续第(dì)十次(cì)加息后，本轮紧缩(suō)周期已累(lèi)计(jì)500个基(jī)点，为(wèi)上世纪(jì)80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全(quán)球(qiú)经济前景的不确(què)定(dìng)性(xìng)和近(jìn)期银行业的(de)压力，官员们透露未来的决策将转向(xiàng)更(gèng)加依(yī)赖(lài)数据的方式。但麻(má)烦在于，变数(shù)太多了，无数变(biàn)量将决(jué)定加(jiā)息周(zhōu)期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度(dù)表示(shì)不(bù)确定(dìng)，在这(zhè)次利率(lǜ)决议(yì)之后，美联储官员最关(guān)注的还是(shì)掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息(xī)的选择是有必要的，接下来该(gāi)央行大概率不会给出一个明晰(xī)的(de)利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强调，至关重要的是不要(yào)传(chuán)达降息的(de)可能性(xìng)，或者已(yǐ)经(jīng)排除了进(jìn)一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该(gāi)行在6月会(huì)议上决定继续调高利(lì)率或是维(wéi)持(chí)利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变(biàn)，美联储仍有(yǒu)可能(néng)需要在(zài)今(jīn)年晚些时候加息。直到有明确(què)证据表明(míng)通胀(zhàng)正在(zài)降温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计(jì)，5月的(de)加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个(gè)基点(diǎn)。这(zhè)种预期是基于这样一(yī)种(zhǒng)假设，即(jí)经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分(fēn)析师(shī)表示(shì)，在是否(fǒu)进(jìn)一步加息(xī)问题上的分歧，以及官员兰州女人为什么戴头巾们采取(qǔ)的是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会(huì)支持(chí)这样的观点，即(jí)他们现(xiàn)在对(duì)进一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对(duì)于(yú)严重冲击市场(chǎng)的银行(xíng)业危机，美联储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要指(zhǐ)出，已(yǐ)准兰州女人为什么戴头巾备好使(shǐ)用他们的工(gōng)具，以确保金(jīn)融(róng)体系(xì)有足够的(de)流动性来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行(xíng)业压力(lì)导致的信贷(dài)收缩(suō)可能(néng)会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不(bù)过(guò)，如果信(xìn)贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小(xiǎo)银(yín)行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区(qū)性(xìng)银行(xíng)的股价在(zài)此期间进一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大多(duō)数(shù)银(yín)行来说，这(zhè)些下跌似乎(hū)主要反映了对盈利能(néng)力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与者(zhě)仍对(duì)银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突出的(de)主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危机带来的(de)信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在太多(duō)的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对(duì)于(yú)受到全球高度关(guān)注(zhù)的债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与(yǔ)会(huì)者提到，必(bì)须及时提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系和整体(tǐ)经济出(chū)现严重混乱的(de)风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美(měi)国国(guó)债市(shì)场(chǎng)有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关当局(jú)继续解(jiě)决与市场韧性相关(guān)问题的重要性。一(yī)些与(yǔ)会者(zhě)强调(diào)，美联(lián)储应随时(shí)准备使用(yòng)其流动(dòng)性工具，以及(jí)微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定(dìng)风险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫和(hé)国会谈判代表(biǎo)继续举行(xíng)债务上(shàng)限谈判。共(gòng)和党谈判(pàn)代表格(gé)雷(léi)夫(fū)斯透(tòu)露(lù)，双方(fāng)谈判没有取得任何进(jìn)展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账单的(de)资金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政(zhèng)府是否(fǒu)会在未(wèi)来几(jǐ)周内耗(hào)尽资金(jīn)的不确定性而言，美(měi)联储会(huì)议纪要只是(shì)次(cì)要的。很难想象(xiàng)，在这样(yàng)的(de)背景(jǐng)下美联储会倾向于(yú)采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因(yīn)此(cǐ)该行现在(zài)可(kě)能松(sōng)了一口气(qì)，因为他们有空(kōng)间从现在开始(shǐ)慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力(lì)拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍处(chù)于持续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美(měi)国(guó)众议院(yuàn)议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访时表示，谈(tán)判的情(qíng)况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的(de)开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内(nèi)达成协议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民主党需要(yào)意识到他(tā)们花了太(tài)多的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为(wèi)765亿(yì)美元，较兰州女人为什么戴头巾之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的(de)“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在(zài)国会扯(chě)皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突然爆(bào)发，令市场重(zhòng)新看到(dào)炒作题(tí)材的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿(yì)美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数据中(zhōng)心业务(wù)实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达(dá)对二季度(dù)的营(yíng)收(shōu)指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超(chāo)过(guò)预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达(dá)股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门(mén)股表现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依然(rán)只有能源板(bǎn)块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中国(guó)金(jīn)龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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