大家(jiā)好，简单看(kàn)一(yī)个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一(yī)个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通股票混合来(lái)看，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基(jī)本为(wèi)新能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末(mò)，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的(de)操作中，本(běn)基金(jīn)总体(tǐ)把握(wò)住了市场的节奏变化(huà)和(hé)结构转换，降低了(le)新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估值(zhí)体系所(suǒ)代表(biǎo)的(de)传统实体行(xíng)业(yè)正在(zài)被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来(lái)均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高(gāo)度依(yī)赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约(yuē)28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅(fú)超过2％的行情，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的(de)调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后续(xù)盛夏(xià)攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经济/自(zì)主妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进一步(bù)加大(dà)、资本开支增加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品销量(liàng)业绩(jì)的改善逐渐被市(shì)场所确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于(yú)极(jí)值(zhí)的情况下(xià)，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现集中释放。就资(zī)本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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