美国历史(shǐ)上首次债(zhài)务(wù)违约风(fēng)险正(zhèng)在逼近。

　　当地时间(jiān)5月(yuè)1日，美国财(cái)长耶伦就美国债务(wù)违约发(fā)出警告，如果国会无法(fǎ)解决债务上限(xiàn)问题，美国可能(néng)最早在6月(yuè)1日发(fā)生债务违约。

　　美国最早(zǎo)将于6月(yuè)1日出(chū)现债务违约

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)5月1日警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会无(wú)法解决债务上(shàng)限问题，美国可能最早于6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约(yuē)，这将(jiāng)是美(měi)国(guó)历史上的首(shǒu)次债(zhài)务违约。耶伦敦促国会“尽快采取行(xíng)动”，以解决(jué)31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的法定借款(kuǎn)上限(xiàn)问题(tí)。

　　当天，耶伦致信民主(zhǔ)、共和(hé)两党的(de)国会参众两院领导人，告知(zhī)联邦政府(fǔ)举(jǔ)债额度(dù)比(bǐ)预(yù)期消耗更快，国会(huì)应尽早采取行动，维护(hù)美(měi)国“信用”和各方对美国的(de)“信(xìn)心”。

　　她再次(cì)提醒国会议员(yuán)处理(lǐ)债务上限的重要性。“我们从(cóng)过去的债务上限僵局(jú)中了解到，等(děng)到最后一(yī)刻才暂停或提高债务上限可(kě)能会对企业(yè)和消费者信心造成严重损害，加重纳税(shuì)人的(de)短期(qī)借贷成本，并对美国的信用评级产生负(fù)面影响，”耶伦在信(xìn)中说。

　　耶(yé)伦在(zài)信中表示，之所以在一个月之后(hòu)财政部就(jiù)可能(坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸néng)耗尽(jǐn)现(xiàn)金，其中重要(yào)的一个(gè)原(yuán)因(yīn)是最近税收收入放缓。她表示，财政(zhèng)部正在暂停(tíng)发行州(zhōu)和地(dì)方政府(fǔ)系列证券，以避免突破债务上限。

　　此(cǐ)前，国(guó)会预算办公(gōng)室预测，非常措施可能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存(cún)在(zài)不确定性(xìng)。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办公室发布的最新报告显示，美国在6月初耗尽(jǐn)资金的风险较之前更(gèng)高。该机(jī)构主任(rèn)菲(fēi)利(lì)普(pǔ)·斯瓦格(gé)尔说：“由于截至4月底(dǐ)的税收收入低(dī)于国会预算办公室(shì)2月份的预期，我们现在(zài)估计，财(cái)政部(bù)在6月初用(yòng)尽资金的风险要大(dà)得多。”

　　报道称，在早些时(shí)候的(de)一份报告中，国会预(yù)算办公室(shì)预(yù)测(cè)，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它(tā)也(yě)承认其预期(qī)存在不确定性。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出(chū)警(jǐng)告后，美国(guó)总统拜登(dēng)已邀(yāo)请美国(guó)国会的四位领导(dǎo)人(rén)于5月9日在白宫就债务上(shàng)限问(wèn)题举行会议，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发“经(jīng)济灾(zāi)难(nán)”

　　据路透社(shè)报道，美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)日前曾(céng)警告(gào)称，如果(guǒ)美国国会未能提高政府(fǔ)的债(zhài)务上(shàng)限，由此产(chǎn)生违约，将引发一场(chǎng)“经济(jì)灾难(nán)”，并在未来几年推高利(lì)率。

　　据报道，耶伦在一(yī)场企业(yè)高管活动中发(fā)表讲话说，美国(guó)债(zhài)务违约将导致(zhì)失业，同时(shí)使(shǐ)得家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷(dài)款和信用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致(zhì)失业率上升(shēng)，同时使美国家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用(yòng)卡上的支出增加。增加(jiā)或暂停(tíng)31.4万亿美元的借款上限是(shì)国会的“基本责任”。她警告说，如果(guǒ)债(zhài)务(wù)违(wéi)约将引发(fā)一场经(jīng)济(jì)和(hé)金(jīn)融灾难，“违(wéi)约将提高永续(xù)借款的成本(běn)。极大增(zēng)加(jiā)未(wèi)来的投资(zī)成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债(zhài)务上(shàng)限，美国企业(yè)将面临不断恶化的信贷市场(chǎng)，政(zhèng)府可能无(wú)法向依赖社会(huì)保障(zhàng)的相关(guān)家庭(tíng)和老年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共和党人和(hé)白(bái)宫之间围(wéi)绕债务上限的(de)对峙“有可(kě)能(néng)威(wēi)胁我们(men)在过去两年所(suǒ)取坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸(qǔ)得的所(suǒ)有进展”。

　　美国众议(yì)院通过债务上(shàng)限(xiàn)法案

　　白宫：拜登将否(fǒu)决

　　美(měi)国民主共和两坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸党围绕债(zhài)务上限(xiàn)的党争不(bù)断加(jiā)剧，引发全(quán)球对于(yú)美债(zhài)违约可能引(yǐn)发(fā)金融动(dòng)荡的担忧。

　　当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过债务(wù)上(shàng)限(xiàn)法案(àn)。这项(xiàng)法案提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦政府(fǔ)设(shè)定(dìng)的为履行(xíng)已产生的支(zhī)付义(yì)务而举债的最高额度，触及这条“红(hóng)线”意(yì)味着(zhe)美国(guó)财(cái)政部借款授(shòu)权(quán)用(yòng)尽(jǐn)。

　　不过随后(hòu)白宫(gōng)发布声明称，美(měi)国总统拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债务上限方案(àn)。白宫称(chēng)众议(yì)院共和(hé)党人(rén)必须在(zài)没有任(rèn)何要(yào)求(qiú)和条(tiáo)件的情况下(xià)打(dǎ)消违(wéi)约的可(kě)能性，并解决债务上(shàng)限问题。

　　据美国《国会山报(bào)》报道，美国参(cān)议院多(duō)数党领袖(xiù)舒默驳斥了共和党的债务上(shàng)限法案，称其为“美国违约法案”。白(bái)宫称该法(fǎ)案是“为获取极端让(ràng)步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示如果(guǒ)该(gāi)法(fǎ)案到达(dá)拜(bài)登的(de)办公桌，他将(jiāng)予以否决。

　　美国国债(zhài)违约风(fēng)险逼近

　　由于美国债务上限的法(fǎ)案谈(tán)判陷入僵局，再次提升市(shì)场担忧。美(měi)银的(de)美(měi)国利(lì)率策略师认为，自上周(zhōu)以(yǐ)来，美国利率反弹(dàn)，美债收益率曲线牛(niú)市趋陡，造成(chéng)这样状况的催化(huà)剂是对美国(guó)银行体系(xì)的担忧再度抬头。市场定价美联储下周最后一次加息，这(zhè)与我行的美国经济(jì)团队的预期一致。进(jìn)一步加息是有可能的，但考虑到银行体系的漏(lòu)洞，加息(xī)面临着更(gèng)大的障碍。预计美国债(zhài)务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预(yù)计，美国债务上限(xiàn)问题最早(zǎo)将(jiāng)在(zài)下(xià)个月显(xiǎn)现出来(lái)。该行认为(wèi)，美国国债出现技术性(xìng)违约的(de)风险(xiǎn)“不(bù)小”。摩根大通在报告中(zhōng)表示，预(yù)计有关美国债(zhài)务(wù)上限和联邦(bāng)拨款法案的辩论都(dōu)将(jiāng)“危险(xiǎn)地逼近(jìn)”最后(hòu)期限(xiàn)。该行的美(měi)国利率策略团队预计(jì)，美(měi)国财政部(bù)可能在(zài)8月中旬(xún)之前耗尽(jǐn)可(kě)用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示(shì)，短(duǎn)期内提(tí)高美国债务上限对(duì)未来的僵局没有帮助(zhù)；在(zài)共(gòng)和党和民主党领导人提出(chū)最新财(cái)政提案后，解(jiě)决美国债(zhài)务上限僵局(jú)的方法仍未明晰(xī)。

　　此前高盛(shèng)也警告称，美国触及(jí)关键的(de)债(zhài)务上限最后期限的时间可能会早于市场普遍预期。高盛首(shǒu)席经(jīng)济学家兼全球投(tóu)资研究主(zhǔ)管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的信息有(yǒu)限，但是4月份迄(qì)今(jīn)为止的(de)“疲弱”税收表明，在6月(yuè)上半(bàn)月达到(dào)美国债务上限(xiàn)的可能性(xìng)大幅(fú)增(zēng)加了。

　　中信证券研究表示(shì)，美(měi)国已在(zài)今年1月触及(jí)债务上限，财政(zhèng)部(bù)可通过特别措施和TGA余额两大途径缓解(jiě)燃(rán)眉之急(jí)。近(jìn)日市场对美国债务(wù)上限(xiàn)问题的担(dān)忧情(qíng)绪再次升温，这(zhè)主要是由(yóu)税(shuì)收(shōu)同比(bǐ)减少(shǎo)与国会两党僵持(chí)这两个因素催化。尽管如(rú)此，从(cóng)立法(fǎ)流(liú)程、党派意向、后备方案等三个(gè)角度看，我(wǒ)们认为美债在今年6月(yuè)违约的(de)风险仍(réng)然(rán)较小(xiǎo)。债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题可能导致货币市场(chǎng)与债券市场加大波动，但(dàn)总(zǒng)体而言预计其直接影响(xiǎng)有限(xiàn)。

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