近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设银(yín)行启动自(zì)律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要(yào)求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易(yì)商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)已对中(zhōng)国(guó)建(jiàn)设银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据(jù)建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优(yōu)质头部房地产企业(yè)债券(quàn)融资(zī)需求，承销房(fáng)地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协(xié)会(huì)的(de)监管力度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会(huì)官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大(dà)；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不严(yán)或(huò)流于形式(shì)，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式参(cān)与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律管理(lǐ)相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处(chù)四平(píng)市城市发展投资(zī)控股(gǔ)有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规(guī)收取发(fā)行人大(dà)额财务资(zī四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思)助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调查，开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查和(hé)自律问询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他(tā)类(lèi)型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出(chū)的(de)处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的(de)原因包括低价包销(xiāo)多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具，影(yǐng)响了(le)市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了(le)发行利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业(yè)务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升做市交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思场(chǎng)各类主体归位尽责(zé)，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作(zuò)为(wèi)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应(yīng)的公(gōng)序责(zé)任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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