5月迎来开门红，A股成交额(é)连续20日(rì)保持在1万(wàn)亿(yì)以上，市场对于人工智能、消费、新能源等板(bǎn)块(kuài)看法分歧(qí)较大，截(jié)至5月4日，已有多家(jiā)券商(shāng)发布了5月金股和策(cè)略(lüè)。

　　一(yī)、5月金股出炉，传(chuán)媒(méi)、银行关注度提升(shēng)最大(dà)

　　截(jié)至5月4日，15家券(quàn)商共计(jì)推荐了154只金股，从行业(yè)来看(kàn)，机(jī)械(xiè)设备(bèi)行业板块暂(zàn)时是5月机构(gòu)人气(qì)最高(gāo)的(de)板块，占比接近(jìn)1成，银行板块罕见出现多只金股，两(liǎng)者一定程度与中特估概念有所重叠(dié)。

　　而(ér)人工(gōng)智能(néng)/TMT产业(yè)出(chū)现分(fēn)化，传媒(méi)板块关注(zhù)度提升(shēng)最为(wèi)明显，计算(suàn)机板块关注度则快(kuài)速下降(jiàng)，这也与4月(yuè)份行情走势相(xiāng)互(hù)印证，传媒板块率先突破，可能会成(chéng)为AI概念笑到(dào)最后的(de)那个。

　　此外，食品饮料、商贸零(líng)售的关注度也小幅回暖(nuǎn)，可能与淄博(bó)烧烤和五一旅(lǚ)游市场的火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推荐的(de)金股(gǔ)标的集中度来(lái)看，150多只金(jīn)股中，有22只金(jīn)股(gǔ)同时被2家及(jí)以上(shàng)的机构(gòu)共同推荐。其(qí)中三只传媒股同时获(huò)得(dé)3家以上机构推荐，分别是三(sān)七(qī)互娱、腾讯迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板(bǎn)块受关注的逻辑(jí)也(yě)主要是两(liǎng)点：1.底(dǐ)部(bù)复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游(yóu)戏(xì)）有望放(fàng)量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股策略表现，东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)以12.58%收益名列前茅，精测电子贡(gòng)献其(qí)中绝大多数收益，海通证券以12.42%的(de)收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券商(shāng)金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如(rú)近几期(qī)，主要与(yǔ)大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这(zhè)种极端行情(qíng)的演绎体现在热门金(jīn)股上(shàng)则表现为“全军覆没”，8只同时获(huò)得4家(jiā)机构的金(jīn)股(gǔ)中仅宁德时代(dài)涨(zhǎng)幅为正(zhèng)，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则(zé)出现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小商品城、精测(cè)电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的(de)金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么走(zǒu)？机(jī)构多数(shù)持保守看法(fǎ)

　　各大券商对五月份的投(tóu)资方向做了预(yù)判，综(zōng)合多(duō)家观点，券(quàn)商们对五月的大(dà)盘的看法比较保(bǎo)守，建议多看少动，推荐较(jiào)多的行业是(shì)电(diàn)气设备、消(xiāo)费、医(yī)药、军工，对(duì)地产股的(de)走势机构(gòu)有分歧，区(qū)域规划(huà)、券商、沪港通、个股(gǔ)期(qī)权则因(yīn)有事件驱动所以有(yǒu)短期的机会(huì)。

　　安信(xìn)策略阐(chǎn)述(shù)了美国(guó)股票投资的(de)一个(gè)习(xí)语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到(dào)10月股票市场的相对弱势。这有悖(bèi)于现代投资理(lǐ)论，但(dàn)又屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中(zhōng)，我们也发现了(le)明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四(sì)年中仅2013年全A指(zhǐ)数(shù)在5月出现上涨，其他年(nián)份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场(chǎng)表现，则四(sì)年均报(bào)下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的(de)微刺激(包括重(zhòng)大项目的陆续推出和(hé)开工)不(bù)会(huì)停止(zhǐ);同时，管理层对信用风险(xiǎn)及(jí)资(zī)产(chǎn)价格风险(xiǎn)的(de)容忍度(dù)正(zhèng)在降低(dī)，但在(zài)投资缺口重回下行通道(dào)、通胀继续低(dī)位徘徊(huái)的经济周期格局下(xià)，只托不举、定点(diǎn)发力的“微刺激(jī)”难以扭(niǔ)转市(shì)场(chǎng)有底无高度的(de)现(xiàn)状。

　　申万(wàn)策略认(rèn)为(wèi)市(shì)场依然维持震荡(dàng)格局，长期看二级市场估值体系国(guó)际(jì)化是(shì)趋势(shì)，优质成长(zhǎng)有(yǒu)望迎来深蹲起(qǐ)跳的机会，可以做一把反弹(dàn)，国企(qǐ)改革红利释放非常(cháng)值得期待。

　　招商策略判(pàn)断在去杠杆的背景下，要么减少(shǎo)负债，要么增加资(zī)本，减负(fù)债会带来经济(jì)收缩压(yā)力，增资(zī)本会带来股票供给压(yā)力，市(shì)场尚未走出这(zhè)种(zhǒng)被动局面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂(zàn)时有所缓和，但尚无法期望经济会出(chū)现(xiàn)持续或者(zhě)大幅改善;资金利率的回落是(shì)衰(shuāi)退(tuì)性的(de)，不意味着流动性(xìng)出现主(zhǔ)动式(shì)改善;风(fēng)险偏好(hǎo)受(shòu)刚性兑付打破预期影(yǐng)响仍难以出(chū)现改善;IPO开闸预期增加股票供给(gěi)担忧(yōu)。总体(tǐ)上(shàng)仍维持二季(jì)度投资策略观点，谨慎为(wèi)上(shàng)，保持低仓位;相对来(lái)说(shuō)，中盘股如医药、家(jiā)电(diàn)、汽车(chē)、食品饮(yǐn)料等一线白马等(děng)业绩增(zēng)长确(què)定性高、估值不高，可以(yǐ)有相对收益。(关键词：医药、食品(pǐn)饮料等白马(mǎ)股)

　　海(hǎi)通策略展(zhǎn)望5月(yuè)市场环境，一些(xiē)积极因素正出现(xià迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看n)，将给(gěi)市场带来一些(xiē)阳光：(1)宏(hóng)观面(miàn)，政(zhèng)策底限思维仍在，悲观(guān)预期或(huò)修(xiū)正。(2)微观面(miàn)，部分龙头成长股(gǔ)业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性亮点望(wàng)提振市场情绪。从管(guǎn)理层(céng)的政策取向(xiàng)来(lái)看，短期打破(pò)概率偏低，震荡(dàng)市特征(zhēng)没(méi)变。短期市场下(xià)跌后(hòu)5月有些(xiē)积极因素出现，建议(yì)备战回调后的反弹(dàn)。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将(jiāng)继续;其次(cì)，前期小批(pī)多次的微刺激(jī)下(xià)，市场对短期经济预期偏(piān)乐观，而实际政策效(xiào)果难(nán)以对冲来自房地产(chǎn)等领(lǐng)域带来的经济(jì)下(xià)行动能，基本(běn)面预期很有(yǒu)可能(néng)下修;再(zài)次(cì)，改革(gé)和结构调整(zhěng)依然是(shì)政策主要(yào)目(mù)标(biāo)，政府不托底(dǐ)，政策不全面放松的情况(kuàng)下，房地产(chǎn)风(fēng)险发(fā)酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏(piān)好都有不利影响。监管部(bù)门的维(wéi)稳措施亦难以改变基本(běn)面弱(ruò)平衡向(xiàng)下打破(pò)的趋势(shì)，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局(jú)。

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