5月12日晚间，江铃汽车(chē)公(gōng)告(gào)宣布，公司在2021年(nián)5月即公开挂(guà)牌的江铃(líng)重型汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权(quán)转让交易(yì)终止，而此前(qián)约定的交易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的(de)资产，不(bù)过(guò)原(yuán)计划(huà)在(zài)重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车(chē)此前为转让铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次(cì)交易(yì)终(zhōng)止，也意味着江(jiāng)铃汽车前(qián)后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易要追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾(céng)披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿(yì)元的价格，通过(guò)山西省产权交易市场公开(kāi)挂牌(pái)方式，出售全(quán)资子公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业(yè)，2020年度在(zài)全球生产(chǎn)销售重型卡车(chē)超过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌(pái)公告期于2021年(nián)8月9日(rì)期限届满，交易(yì)股权出售(shòu)征集到一名意向受让方，符合上(shàng)述(shù)要求的沃(wò)尔沃卡车(chē)成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按照相关交易规则支付了(le)保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致，就出售交易(yì)股(gǔ)权签署了《关(guān)于(yú)江(jiāng)铃重型(xíng)汽(qì)车有(yǒu)限(xiàn)公司100％股权的股权转让协议》，确定就目(mù)标(biāo)股(gǔ)权支付的基(jī)准价款为人民币约(yuē)7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称(chēng)，该(gāi)笔(bǐ)交易需要获得国资管理有(yǒu)权单位(wèi)的(de)批准，但由于交易所(suǒ)需的政(zhèng)府审批事项未能(néng)在(zài)约(yuē)定(dìng)的时(shí)间内(nèi)完成，项(xiàng)目(mù)双(shuāng)方经协商一(yī)致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前后耗时长达2年(nián)之久，但(dàn)最终仍以失败告(gào)终。需要提及的(de)是，江(jiāng)铃重汽命(mìng)运(yùn)颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次交易(yì)已经(jīng)是其(qí)历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车工业(yè)集团。作为一(yī)家(jiā)老牌国(guó)营企业，该公司主要组装生产重(zhòng)型卡车与货车(chē)，但由(yóu)于经营不善陷入发(fā)展困境，在2007年第一次(cì)被重(zhòng)组。中国兵器装(zhuāng)备(bèi)集团及中国(guó)长(zhǎng)安汽车集团(tuán)有限公司，将(jiāng)太原(yuán)重汽重组为太原长安(ān)重汽，作为长(zhǎng)安汽车进入重卡(kǎ)领域(yù)的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已(yǐ)达(dá)1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年(nián)第一(yī)季度，太原重(zhòng)汽的净(jìng)资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却对太原(yuán)重汽产生了兴趣(qù)，该公司在(zài)2012年(nián)7月以不超过2.7亿元(yuán)的价(jià)格，从长安(ān)手中接手太(tài)原(yuán)长(zhǎng)安(ān)重(zhòng)汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名为(wèi)江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡领域的(de)意图是(shì)实现商用(yòng)车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示(shì)，最终将(jiāng)建(jiàn)成年产(chǎn)10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主(zhǔ)营业务将(jiāng)超过200亿元。人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么>

　　但江铃由于(yú)对重卡(kǎ)市场和(hé)客户洞察(chá)不足(zú)，经营(yíng)状(zhuàng)况并(bìng)不尽(jǐn)如人(rén)意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销(xiāo)量分别(bié)为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东(dōng)风公司、中国(guó)重汽、一汽(qì)解(jiě)放等头部企业的单月销量(liàng)，就已(yǐ)超(chāo)过(guò)江铃重汽几年的销量总和人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披露有关江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量数据(jù)。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃(líng)汽(qì)车2020年财(cái)报数据显示，截(jié)至2020年(nián)12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽(qì)车重型汽车相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年(nián)亏损最(zuì)为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负债(zhài)为12.69亿(yì)元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不抵债的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的(de)是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃(líng)重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增(zēng)资。这一举动(dòng)的主要目(mù)的(de)是降(jiàng)低(dī)江铃重汽的资产负债率，便(biàn)于吸引外部投(tóu)资进入，利于(yú)江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身(shēn)近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年内，其实现归母净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年(nián)这两年(nián)间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达到(dào)5.16亿(yì)元和9.07亿元(yuán)，这几(jǐ)乎撑起(qǐ)了其当年的净利(lì)润。而扣除(chú)非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣非(fēi)归母(mǔ)净利润(rùn)分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年(nián)现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营(yíng)活动现金流净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变(biàn)成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今年(nián)一季度(dù)，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车(chē)营(yíng)收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包(bāo)袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而(ér)江(jiāng)铃汽(qì)车此次也表(biǎo)示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销售，当(dāng)前主要开支为员工(gōng)薪酬和设备(bèi)维护等费用(yòng)。“未(wèi)来公(gōng)司(sī)仍将继(jì)续积(jī)极(jí)推进江铃重汽的重(zhòng)组(zǔ)工作，”江铃汽(qì)车(chē)方面称。

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