五一(yī)长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接(jiē)管了第(dì)一共和银行，这(zhè)是本轮美国银行业危机中第四家倒(dào)下的银行，同(tóng)时也(yě)是美国(guó)历史上第二(èr)大的破(pò)产(chǎn)银行(xíng)。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危机远(yuǎn)未(wèi)结束，只(zhǐ)是(shì)暂时(shí)止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和(hé)银行又倒(dào)下了。随着经(jīng)济的衰退，银行(xíng)的资产(chǎn)将(jiāng)持(chí)续减值(zhí)，高息(xī)又会(huì)令(lìng)其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行(xíng)业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限问题再(zài)度成为焦点，美(měi)国(guó)政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额(é)，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国会尽快采取行动，再(zài)次提高债务上限，避免政府部(bù)门停摆及可能出现的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通过债务(wù)上限法案。这项法案(àn)提议(yì)提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议(yì)院议长、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提(tí)出的债务上限方案。白宫称众议院共(gòng)和(hé)党人必须在没有任何要(yào)求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消违约(yuē)的可能性，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级(jí)议员，她在(zài)信中表示，美(měi)国政府可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发生债(zhài)务违约，这(zhè)将是(shì)美国历史上(shàng)的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回(huí)付(fù)不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最(zuì)高的一(yī)次。美(měi)国政府债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元，而(ér)美国(guó)去年国(guó)内生产总(zǒng)值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约达130％。美(měi)国(guó)一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球(qiú)越(yuè)滚越(yuè)大。如(rú)果美元霸权(quán)仍在，美(měi)国可(kě)以一(yī)直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很可能即将结束(shù)了。想(xiǎng)借(jiè)新(xīn)来还旧，但(dàn)新债没(méi)人买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债(zhài)务违(wéi)约(yuē)就只是时(shí)间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退(tuì)正在(zài)路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅创下(xià)472亿美(měi)元的(de)历史新(xīn)高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全球金(jīn)融危(wēi)机(jī)以来，时隔14年，再(zài)度出(chū)现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由(yóu)于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出(chū)口(kǒu)较去(qù)年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌(diē)，且(qiě)需求疲(pí)乏(fá)。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩国对中国的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实(shí)时全球(qiú)经济(jì)数(shù)据可能(néng)比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候(hòu)扩大支(zhī)出刺激经济增(zēng)长，而(ér)还钱的时候要(yào)缩减支(zhī)出又使(shǐ)得经济下滑(huá)。在(zài)高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资产价格下跌(diē)，违约率就将激(jī)增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务(wù)总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全(quán)球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金(jīn)融(róng)危机一(yī)旦爆(bào)发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已经结束(shù)了。从月线来看，标普指数是大级(jí)别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数局部(bù)出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能(néng)是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨(jù)大。此前庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来(lái)看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头(tóu)向下。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货(huò)的(de)文华商品指数(shù)来(lái)看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一(yī)旦(dàn)下跌则(zé)杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年(nián)内到(dào)不了，但也不会距(jù)离太远，最终极目标则(zé)是将跌(diē)至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的，但由于(yú)美联储的无限量(liàng)QE，危机被一(yī)再(zài)推后。但(dàn)该来(lái)的(de)总会(huì)来，大放水是一剂毒(dú)药，迟(chí)到(dào)的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是(shì)对全球(qiú)的(de)一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世(shì)界经济新(xīn)秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融(róng)危机？空头一直都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽(suī)然多年以来，金(jīn)融危机一(yī)直没有出现，每(měi)当你认为(wèi)它要出现的(de)时候，最终却发现它还是没有来，总是在(zài)希望与失(shī)望中不断轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一直(zhí)都(dōu)相信超(chāo)越(yuè)08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆(bào)发(fā)，我会像(xiàng)等初恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手(shǒu)时刻眼泪会(huì)掉(diào)落(luò)。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静默(mò)，手握着星(xīng)火等(děng)在至暗(àn)时刻；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因(yīn)为享受(shòu)着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩(sè)如(rú)歌。想(xiǎng)不(bù)想看(kàn)花海盛开？想不(bù)想看燕子归(guī)来？如(rú)果都回不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于永不言弃，对(duì)真理执着(zhe)追求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将一战封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等燕(yàn)子归来(lái)，想着他们都(dōu)会回来，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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