今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司(sī)发(fā)布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的得一提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不(bù)善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金销售机(jī)构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机(jī)构之间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降本增(zēng)效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公(gōng)司终止了(le)合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司对于(yú)代(dài)销机构的选择标(biāo)准也在(zài)提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增(zēng)效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太多(duō)销售(shòu)合(hé)作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择(zé)的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排(pái)名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择(zé)，基(jī)金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台(tái)流量(liàng)形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的(de)公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销(xiāo)基金(jī果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的n)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基(jī)金(jīn)等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发(fā)布消(xiāo)息(xī)，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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