近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市(shì)场交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思部门反(fǎn)馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易(yì)商协(xié)会已对(duì)中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公司(sī)债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年(nián)建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业(yè)债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融(róng)资(zī)工具，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银(yín)行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会(huì)通过(guò为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思)深入调查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方(fāng)式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算速度不同(tóng)的(de)现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严(yán)或(huò)流于形式(shì)，未有效评(píng)估(gū)交易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代(dài)持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离(lí)市(shì)场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银(yín)行(xíng)因违规收取发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进(jìn)行自(zì)律(lǜ)调(为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思diào)查。一同被开展自(zì)律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类(lèi)自(zì)律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期限业(yè)务(wù)，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低(dī)价包销多(duō)期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)机构在从事相关(guān)业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自(zì)律规则要求(qiú)，合(hé)规(guī)展业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做(zuò)市商(shāng)作为(wèi)银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对于(yú)商(shāng)业(yè)银行特别是国有大行来说，也(yě)需要(yào)肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责任，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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