为了(le)让自己(jǐ)的(de)限售股解(jiě)禁后能(néng)获得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家(jiā)的股(gǔ)票价(jià)格，然(rán)后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则(zé)行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新(xīn)美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维(wéi)对新美(měi)星(xīng)进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易新(xīn)美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此(cǐ)操纵证券(quàn)市场行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还(hái)对何德平信息(xī)披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人(rén)拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处(chù)罚决定书披(pī)露的(de)信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传(chuán)播有限(xiàn)公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万元，这些钱部(bù)分来自他(tā)们(men)所掌(zhǎng)控的(de)上(shàng)海海(hǎi)得泽广投(tóu)资管理中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市(shì)值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所持(chí)“新(xīn)美星”限售(shòu)股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获(huò)得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到(dào)保证金后，即(jí)开(kāi)始利用控(kòng)制(zhì)的证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)并联合(hé)其他(tā)市场资金在二级市场买(mǎi)入(rù)并(bìng)交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易(yì)决策(cè)，更好地(dì)共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交(jiāo)金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股(gǔ)票(piào)交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　苏三起解的故事，苏三起解的故事简介trong>操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集(jí)中交易“新(xīn)美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的交易(yì)日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比例超苏三起解的故事，苏三起解的故事简介20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰(fēng)值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的(de)拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业(yè)板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行(xíng)为(wèi)。经测算，扣(kòu)除佣金和相(xiāng)关(guān)税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理(lǐ)财(cái)、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不足(zú)以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何(hé)德(dé)平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财(cái)关系(xì)，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星(xīng)的情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东(dōng)名册(cè)并非黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进行约定；五是(shì)蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不(bù)一(yī)致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部(bù)分用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户(hù)组交(jiāo)易行(xíng)为承(chéng)担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录(lù)的合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行(xíng)动(dòng)人中一(yī)方存在不(bù)当(dāng)行(xíng)为，不应推(tuī)定或(huò)认定另一方承担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人(rén)也(yě)就是否合谋、部(bù)分账户的控制(zhì)关(guān)系、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人及其代理(lǐ)人(rén)的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链(liàn)式(shì)的(de)上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供资金作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通(tōng)过二级市场交(jiāo)易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)交易情况；何德平(píng)知悉(xī)并(bìng)参与(yǔ)了(le)本案行为；上述(shù)行(xíng)为(wèi)的实质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非(fēi)合(hé)法(fǎ)理财。在案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的(de)意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表示(shì)，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美星”客观上(shàng)为后续(xù)的合谋操纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司的(de)合作，知道(dào)蒋维(wéi)已经(jīng)有(yǒu)一定底仓，才愿(yuàn)意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和(hé)李传(chuán)武(wǔ)的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在认(rèn)定及(jí)处(chù)罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视(shì)为(wèi)一个整体，不区别对(duì)待(dài)各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述(shù)行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条所述的(de)操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德(dé)平(píng)信息披露违法的(de)相关情况，行政处(chù)罚(fá)决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美(měi)星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得(dé)泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信息披露违法(fǎ)，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系(xì)海得(dé)泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽(zé)广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定(dìng)账户的(de)原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何德(dé)平(píng)对借款、还款等事(shì)项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽广交易流水、资(zī)金流水(shuǐ)及相关(guān)银行账户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资(zī)金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票(piào)。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，何德平作为上(shàng)市公司实(shí)际控(kòng)制(zhì)人，未如实告知上市公(gōng)司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导致新美星在相(xiāng)关(guān)公告中均(jūn)未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三(sān)款规定(dìng)的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息披露违法行为(wèi)，对(duì)何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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