金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一(yī)则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情(qíng)绪(xù)。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈(tán)会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨论的(de)重(zhòng)要(yào)内容为“在(zài)服(fú)务中国(guó)式现代化中促(cù)进金融业估值提(tí)升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机构包(bāo)括(kuò)银行、保险、基金和券商人中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022士(shì)。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中特估”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金(jīn)疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一(yī)度冲(chōng)击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国(guó)有四大行午(wǔ)后集(jí)体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集(jí)体发威(wēi)下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和(hé)创业板(bǎn)一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截(jié)至(zhì)收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后续(xù)走势，机(jī)构之(zhī)间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国(guó)企标的(de)近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过(guò)快过(guò)多，股息支付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非(fēi)意味(wèi)着整体高分(fēn)红(hóng)国(guó)企投(tóu)资(zī)主题的结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指出，当前“中特估”主题(tí)的(de)安(ān)全边际(jì)和性价比仍相对较高(gāo)，未(wèi)来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持(chí)续性。从估值和交(jiāo)易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏(piān)空。中信证券研(yán)报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度很高(gāo)、波动很大但(dàn)是区(qū)间回(huí)报不(bù)明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较(jiào)大(dà)差(chà)距。在(zài)缺乏持续(xù)增量机(jī)构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下(xià)修过(guò)程中(zhōng)的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在回(huí)报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股也(yě)不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研(yán)究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基金(jīn)经(jīng)理直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期(qī)泡(pào)沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基(jī)金经理表示(shì)许多中特(tè)估的龙头股在当前位置对(duì)他(tā)而言没有配(pèi)置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值的(de)角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个继续买入中特(tè)估的(de)理(lǐ)由，但当一(yī)只中特估龙头股(gǔ)在(zài)两三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资(zī)金(jīn)已(yǐ)迫不及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从股票市(shì)场交易的直观判断，这代表着(zhe)资(zī)金参与方的短期(qī)泡(pào)沫化，过高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累(lèi)计有效认购(gòu)申请份额(é)总(zǒng)额超过(guò)20亿份发行上限，基(jī)金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流入(rù)超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规(guī)模增(zēng)长倍数(shù)最高的ETF。

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