近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天(tiān)内第二家被(bèi)要(yào)求自律调查(水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)的监管力(lì)度在(zài)近(jìn)期持(chí)续加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银(yín)行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银(yín)行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债(zhài)活(huó)跃(yuè)券(quàn)，且规(guī)模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易(yì)合理(lǐ)性(xìng)，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承(chéng)销的多(duō)期债(zhài)务(wù)融(róng)资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露(lù)，近期在查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规(guī)收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还(hái)有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的(de)数据，2022年全水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的(de)处分中，警告(gào)及(jí)以上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工具挤占了其他(tā)投资人(rén)的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造(zào)成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机(jī)构在(zài)从事(shì)相(xiāng)关(guān)业务过程(chéng)中，务(wù)必牢(láo)固树立市(shì)场责(zé)任意(yì)识，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定和自(zì)律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自(zì)觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担(dān)着提(tí)高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实(shí)监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向(xiàng)市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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