看(kàn)看周末(mò)有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对(duì)利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日(rì)内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的(de)美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继续加(jiā)息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关(guān)口，连(lián)续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业(yè)金属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国的进(jìn)口铜(tóng)需求(qiú)，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景的(de)担(dān)忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)预期(qī)的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去(qù)年，这家(jiā)央(yāng)行也已经(jīng)经(jīng)历了(le)多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一(yī)步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比价(jià)格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括国(guó)际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这(zhè)一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直(zhí)在(zài)媒体(tǐ)行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了(le)一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和(hé)化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两(liǎng)国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记者(zhě)，虽(suī)然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期(qī)最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应压力(lì)的抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给出(chū)了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短(duǎn)期(qī)将会(huì)逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会(huì)不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启(qǐ)反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华(huá)东(dōng)地区(qū)三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段(duàn)性算是交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的(de)基(jī)本面(miàn)并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速不(bù)会(huì)像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到(dào)港的(de)影响，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库(kù)存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会(huì)维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前(qián)期(qī)菜(cài)油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来(lái)菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局(jú)较为明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续需(xū)要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或(huò)者(zhě)上(shàng)游成本端(duān)的(de)变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来(lái)一(yī)段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的(de)进口量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机(jī)继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏(fá)善(shàn)可陈(chén)，预(yù)计本周全(quán)国(guó)大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格(gé)比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不(bù)积极(jí)，贸(mào)易商(shāng)采(cǎi)购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加(jiā)而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的低库存(cún)、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差下行(xíng)的(de)预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油前(qián)期(qī)已(yǐ)经(jīng)对(duì)自身的(de)供应(yīng)压力进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油(yóu)可能是(shì)未来一段时(shí)间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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