本(běn)周(zhōu)，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计(jì)算），博(bó)时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第(dì)2批4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别(bié)为鹏扬北(běi)证50成份指(zhǐ)数基(jī)金、工银(yín)瑞信北证50成份指数基金和万家北证(zhèng)50成份指数(shù)基金。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，流动性问题是制约北交所发(fā)展的首(shǒu)要因素，不过随着公(gōng)募基金加速布局，增量资金(jīn)不断涌入下，流动性问题(tí)有(yǒu)望持续改善；同时，当前北交所优质公司(sī)被显著(zhù)低估(gū)，正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明书，该基金主(zhǔ)要(yào)跟踪北证50成(chéng)份(fèn)指数，由(yóu)于(yú)是发起式基金，认(rèn)购金额满1000万元即可成立(lì)，认购(gòu)期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指(zhǐ)数基金产品成功获(huò)批，工银瑞信(xìn)基金(jīn)、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时(shí)基金四家公募基(jī)金(jīn)公司拿到批文(wén)。除博(bó)时基金外，万家基金的北证(zhèng)50指数产(chǎn)品也是以发起式(shì)的形式设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金(jīn)旗下产品正在发行外，其余3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成(chéng)份指数(shù)基金于4月25日成(chéng)立(lì)，获(huò)2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成份(fèn)指数基金于4月27日正式成立，获(huò)1496户有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购(gòu)，募集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万家北(běi)证50成份指数(shù)基金(jīn)于5月5日正式成立(lì)，获1717户有效认购，募(mù)集(jí)规模(mó)1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的投资价值，万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金(jīn)经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估值(zhí)普遍显(xiǎn)著低于(yú)其他上市板(bǎn)块中业(yè)务(wù)相关度较(jiào)高(gāo)的同类股票(piào)，具(jù)有较大估值提升空间。随着市场流(liú)动(dòng)性(xìng)的增强和创新型中小企业的高速成长，有(yǒu)望实现(xiàn)业绩(jì)和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加速“回(huí)血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回(huí)血”，月内(nèi)产品均获(huò)正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年(nián)11月发布以来，该指数经(jīng)历小幅下滑(huá)后，今(jīn)年一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来虽(suī)有震荡下跌，但(dàn)5月以(yǐ)来又开始(shǐ)持(chí)续上(shàng)涨，且市场(chǎng)表(biǎo)现居前。截(jié)至(zhì)5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心(xīn)指数表现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等(děng)在内的(de)30只核心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推(tuī)出后，多个指数基(jī)金相(xiāng)继成立，这使得北交所整体流动性有所改善。从中(zhōng)观维(wéi)度来看，北交(jiāo)所(suǒ)很多优质企业的(de)估值仍然偏低，预计随着流动性逐步(bù)改善，以及(jí)公司业绩持续释放，北交所板块整体走(zǒu)势有望持续向好。”北京一大型(xíng)公募(mù)基金人士表(biǎo)示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北交所上市公(gōng)司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元(yuán)。从(cóng)北交所上市公(gōng)司(sī)业绩表现来看，2021年北交(jiāo)所上市(shì)公司盈(yíng)利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四成(chéng)的公司净利润达(dá)5000万元(yuán)以上；2022年北交(jiāo)所上市公司(sī)全(quán)年共(gòng)实现(xiàn)净利润138.11亿元(yuán)，平(píng)均实(shí)现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公(gōng)司增(zēng)幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元(yuán)，42家(jiā)公司连续三年实现利润正增长。北交所上市公司业(yè)绩正持续释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北交所主题(tí)权益基(jī)金(jīn)年内表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大成(chéng)北交所两年定开年内(nèi)收益为负外，其余9只北交所(suǒ)主题权益(yì)基金(jīn)年(nián)内均斩获正收益。其中，华夏(xià)北交所创新中小企业(yè)精选(xuǎn)两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年(nián)定(dìng)开、嘉实(shí)北交所精选两年定开(kāi)分(fēn)别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前(qián)估值偏低(dī)

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所投资价值(zhí)，多位业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，当(dāng)前(qián)北交所优质公司被显著低估(gū)，不(bù)过正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家(jiā)北(běi)交所慧(huì)选两年基金经理(lǐ)叶勇直(zhí)言，北交所市场上，制约其发展(zhǎn)的依(yī)然是(shì)市场本身较(jiào)差的流动(dòng)性问题，市场制度性(xìng)差异导致其与(yǔ)沪深市场相比，可比(bǐ)公司估值表现差异较(jiào)大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上(shàng)市(shì)企业数量外，后续(xù)北交所市场有必(bì)要完(wán)善转(zhuǎn)板制度(dù)，畅通转板通道，从而活跃(yuè)市(shì)场交易(yì)，通过沪深市场的引领，提升流动(dòng)性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度(dù)上(shàng)讲(jiǎng)，目前的北交所优质公(gōng)司被显著低估，也是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　华(huá)夏(xià)北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开基金经理顾(gù)鑫(xīn)峰表示，站在当前(qián)的位置，对于北交所的后续表现充(chōng)满信心，信心来源于(yú)四(sì)个(gè)方面。

　　一是北交所公司目前估值已经非常便宜，他(tā)们测算前几大重仓股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到(dào)2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估值水平对于(yú)具备专精特新特性的中小成长型企业(yè)而言是非常具有吸引力的。

　　二是(得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手shì)从业绩表(biǎo)现(xiàn)来看，他们发现很多北(běi)交所公司今年以来依然延续(xù)了较快的增(zēng)长速度，发展整体是(shì)符合(hé)预期的(de)，业(yè)绩的持续增(zēng)长(zhǎng)进一步消化(huà)了估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去(qù)年四季度以来北(běi)交所(suǒ)出了不少政策(cè)利(lì)好，包括发(fā)布《北京证券交(jiāo)易所股票(piào)做市交易(yì)业(yè)务细则》和《北(běi)京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)股票做市交易业务指引(yǐn)》，下调(diào)部分交易费率，北交所股票将(jiāng)纳(nà)入中证(zhèng)、国证跨市场指数(得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手shù)体(tǐ)系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政(zhèng)策(cè)的密集(jí)发布(bù)，可以(yǐ)说对这(zhè)个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对整个市(shì)场(chǎng)构成中长期利好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的(de)公司(sī)较多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加(jiā)了筛选的范围，尽管短期可能由于(yú)供给增加对(duì)整(zhěng)个市场的流动性造(zào)成一定的扰动，但增加(jiā)优(yōu)质供给是市场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他们选择优质中小专精特新(xīn)企(qǐ)业的(de)难度是相(xiāng)对降低的。