公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规(guī)模(mó)，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入密集(jí)披(pī)露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海洋石油(yóu)、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　733是什么意思　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度(dù)末保持了(le)高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)持(chí)基(jī)金股票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低了金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张(zhā733是什么意思ng)坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交易(yì733是什么意思)所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍(réng)然(rán)持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们用事(shì)实(shí)证明(míng)自己的(de)成功和巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的优势(shì)之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重要性可能(néng)并(bìng)不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可(kě)积累性(xìng)就是这(zhè)一(yī)目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管基金(jīn)净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大(dà)的(de)基金，一(yī)季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类份额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药(yào)明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特(tè)别是(shì)居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概(gài)率超预期回升。就(jiù)近期公布的(de)社融和(hé)地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了(le)继(jì)续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很(hěn)多公(gōng)司在过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加(jiā)强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平(píng)静。我们(men)对全(quán)年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加(jiā)上(shàng)预(yù)期改善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模(mó)块等子(zi)版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局(jú)。未(wèi)来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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